明年前瞻｜發佈2026年十大預測 料AI投資未成泡沫 美銀：中美經濟向好

美國銀行（Bank of America）最新發佈《2026年十大市場預測》報告，認為全球經濟及資本市場將在人工智能（AI）驅動下持續擴張，即使波動加劇，增長動能仍具韌性。報告指出，AI投資熱潮尚未形成泡沫，美中兩大經濟體前景均較市場預期樂觀，並將最新經濟增長預測上調。

美銀環球研究主管Candace Browning指出，盡管市場對AI估值過高、通脹反彈或政策失衡的擔憂依然存在，但團隊整體看好2026年全球經濟及風險資產表現。

1.美國經濟增長勢頭料超預期
美銀高級經濟師Aditya Bhave預期，美國2026年經濟增長率達2.4%，主要受益於《大而美的法案》帶來的基建支出、重新恢復的《減稅與就業法案》刺激措施、更友善的貿易環境，以及聯儲局降息的滯後效應。

2.AI投資周期持續升溫
AI仍是股市主要增長引擎。圍繞數據中心、半導體供應鏈及自動化技術的資本開支有望持續增長，不僅支持生產力提升，也將推動企業盈利改善。美銀強調，目前尚未出現AI「泡沫化」跡象。

3.新興市場迎來改善周期
環球新興市場固定收益策略主管David Hauner預料，弱美元、降息周期及低油價將為新興市場資產帶來正面環境，特別是債券市場表現或優於今年。

4.中國經濟動能回升
大中華區首席經濟師、亞洲經濟研究主管Helen Qiao將中國2026年經濟增長預測調升至4.7%，並預期2027年為4.5%。她表示，隨著外貿環境轉佳、政策刺激漸見成效，整體風險偏向上行。

5.標普500盈利穩步擴張
美銀股票策略主管Savita Subramanian預測，標普500企業2026年每股盈利增長約14%，但指數升幅或僅為4%至5%，目標為7100點。她認為，美股可能正由消費驅動型牛市，轉向資本開支驅動型階段。

6.聯儲局或於年中啟動減息
利率策略主管Mark Cabana預期，10年期美債孳息有望降至4厘至4.25厘區間，風險偏向下行。該行預測聯儲局明年6月及7月各減息一次，每次幅度0.25厘。

7.住宅市場轉趨平穩
美銀證券化產品部門預期，2026年美國樓價將大致持平，成交量可望回升。受利率調整影響，樓價上行風險仍存在。

8.AI推動波動性升高
隨著市場對AI在生產力、通脹及資本支出層面影響的理解加深，波動性預計上升。美銀指出，「K型經濟」特徵及財政主導格局將令市場走勢趨於分化。

9.高收益債更具吸引力
美國信用策略主管Neha Khoda預計，私人信貸回報率將降至約5.4厘，較今年9厘明顯回落。投資者或轉向高收益債券或其他風險資產以提升回報。

10.銅價有望延續強勢
金屬策略師Michael Widmer看好銅市，預期製造業和基建需求回升，加上貨幣政策放寬及供應受限，銅價可望延續上行走勢。