持有AppLovin目前最值得關注的重點

AppLovin（APP）這家高速增長的公司已開始著眼於下一階段的增長。

AppLovin（APP）是一檔廣告科技股，截至本文撰寫時，過去兩年股價已上漲近1,200%。這些驚人的漲幅得益於驚人的營收增長以及投資者對其基礎業務信心的大幅提升。

AppLovin的營收在過去五年中增長了250%以上，複合年增長率（CAGR）超過20%。

至於投資者信心，不妨來看看AppLovin股票的估值。五年前，它的市盈率約為其銷售額的10倍。現在，它的市盈率已超過20倍。更高的估值表明，投資者比以往更加看好該公司，因此願意支付更高的價格成為其部分所有者。

2025年，AppLovin的股價今年迄今已上漲10%。投資者現在或許正在思考該如何看待這家公司。那麼，投資者在今年剩餘時間應該關注的一件事是什麼？

AppLovin的角色如下

人工智能（AI）驅動，如果說收入增長有任何跡象的話，那麼它確實非常有效。

AppLovin的增長得益於其AI軟體業務。這個高利潤率的平台大大提升了其利潤。例如，在2025年第一季度，該公司的營收年增40%，達到15億美元。但其第一季的毛利率從去年同期的72%躍升至82%，這是一個巨大的增長。

此外，AppLovin第一季的營運支出在多個領域均有所下降。首先，銷售和行銷支出較2024年第一季下降了19%。同樣，研發支出也下降了21%。誠然，許多投資者希望看到一家科技公司在研發上投入資金以保持競爭優勢，這或許是個合理的擔憂。但關鍵在於，由於管理階層的財務紀律，AppLovin的利潤在不斷發展的同時，也一路飆升。

過去一年中自由現金流和每股盈餘（EPS）等利潤指標超過收入增長的程度。

APP收入（TTM）數據由YCHARTS提供

AppLovin上有哪些值得關注的內容

綜上所述，我認為可以說AppLovin在其領域取得了巨大的成功。但事實是：AppLovin實際上只涉足了廣告市場的一個領域，那就是行動電玩遊戲。但這種情況正在改變。

2025年，AppLovin將大力擴展其市場，這是投資者在今年剩餘時間內需要關注的。

AppLovin正從行動應用領域向網路廣告領域拓展。該公司也正從電玩領域拓展到連網電視和電子商務等其他領域。重點是，AppLovin已經成功抓住了第一個機會，現在它正瞄準更大的目標。

如果AppLovin能夠成功抓住這個更大的機會，那麼從現在起，它無疑將成為一家跑贏大盤的公司。跑贏標準普爾500指數的股票通常擁有強勁的增長率和獲利能力。如果AppLovin能夠從行動遊戲領域轉型，那麼從長遠來看，它完全有可能同時實現這兩點。

如果AppLovin陷入困境，股東的處境可能會更加艱難。如前所述，該股的市盈率超過20倍，這意味著未來幾年將實現強勁增長。如果其軟體僅適用於行動遊戲這一利基市場，它可能無法維持投資者預期的增長水平，從而導致股價表現不佳。

無論如何，我認為AppLovin在擴展過程中值得信賴。許多人曾質疑該公司能否在行動遊戲領域取得如今的成就。它曾經一次證明了質疑者的錯誤，如果它再次成功，我不會感到驚訝。話雖如此，我並沒有水晶球，所以投資者需要關注AppLovin擴張策略在2025年取得成效的跡象。

AppLovin預計8月6日公佈2025年第二季的財務表現。

作者：Jon Quast, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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