美股泡沫有7大條件 其中6個已實現 美股大回調快至?
美股過去一年升多跌少，屢創新高，究竟美股是否已出現泡沫或快將見頂？不少分析都認為，美股有回調的風險。其中瑞銀提供的「美股泡沫7大條件」，有6個都已經實現。故散戶決定投資前，宜小心衡量風險。
財經專欄作家徐立言早前引述瑞銀提供的泡沫清單，指美股泡沫形成的7個條件，有6個已得到滿足，暫只差臨門一腳。7大泡沫條件如下：
1，結構性牛市結束：符合。結構性牛市是指股票在10年內每年的表現至少超過債券5%；
2，利潤承壓：符合。盈利增長正在放緩，尤其是在周期性行業；
3，股市廣度下降：符合。只有少數幾家科技巨頭正在推動市場，而小型股表現落後；
4，距離上次泡沫已經過去25年：符合。
5，敘事「這次不一樣」：符合。投資者大舉押注生成式AI，將其視為改變生產力的因素；
6，散戶大舉參與：符合。散戶投資者正大量買入投機性資產；
7，寬鬆的貨幣政策：不符合。目前美國利率還處於高位。
此外，美銀最新研究則顯示，目前已觸發60%的見頂信號。而根據歷史，當70%的見頂信號被觸發時，意味市場往往已見頂。那麼現時究竟有甚麼已觸發的關鍵信號？
1）投資者情緒指標
• 消費者信心指數超過110
• 投資者看多情緒高漲
• 併購活動Z值顯著
2）估值警報
• 市盈率+CPI的Z值超過1
• 低PE股票表現落後
• 估值處於歷史高位
3）宏觀經濟信號
• 收益率曲線倒掛
• 信貸環境收緊
• 信貸壓力指標惡化
究竟美股後市如何，還須拭目以待。
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