滙豐：對港市場信心增強　維持港股「增持」建議

滙豐環球投資研究發表報告，稱對香港市場的信心增強。去年香港股市迎來2017年以來最強勁的升勢，隨着企業盈利改善，這一趨勢預期於今年持續，主因增長復甦、充沛流動性、合理估值及股息吸引力，共同支撐市場動能。該行同時維持對港股「增持」建議，重點推介5隻本土股票。 

該行認為，樓市復甦正是新興錨點之一。去年樓價累漲5%，扭轉前兩年達25%的跌幅，而且地產團隊近期將今年增長預測調高至7%。同時，隨着居民對樓市及股市信心回升，定期存款增長趨緩。消費開支也見起色，過去3個月零售銷售按年增長突破6%，顯示居民消費終見回升。綜觀全局，逐步穩定的住宅市場重振消費者信心並帶動消費開支，此乃利好企業盈利增長的關鍵要素。

另一方面，近350宗首次公開招股(IPO)蓄勢待發。香港正重塑為中國通往世界的門戶，股市中的樂觀情緒清晰可感。去年以富時香港指數追蹤的本地股票，創下2017年以來最強勁回報，主要有充沛的流動性支撐。隨着中港兩地家庭持續增加股票配置，此趨勢料將延續至今年。今年已有近350家企業排隊上市。規模雖然大，但該行認為不太可能抽離二級市場流動性。新股上市為投資者提供多元化布局機會，涵蓋尖端科技、醫療保健、新能源及新消費企業等領域。

該行並分析盈利與估值。隨着本港住宅市場轉向，企業盈利逐步回升。銀行業在財富管理業務增長、按揭需求上升及高利率環境下持續受益。綜合這些因素，今年盈利增長可達10%，而且隨着宏觀經濟環境改善，上行風險仍佔主導。近期已見部分升級動作。儘管香港去年迎來5年來首次市盈率擴張，惟估值仍屬合理。高股息收益率仍是關鍵吸引力，尤其在內地低息環境下。此外，銀行及地產等眾多行業因盈利改善或收益率較高，吸引力更勝內地同業。

該行聚焦增長加速，而且資本回報率強勁的企業，維持香港股票「增持」策略，將富時香港指數今年底目標訂於1,060點，意味全年潛在上升空間達14%。

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