滙率波動｜離岸人民幣曾短暫破7 官媒撰文「降溫」 籲勿賭人民幣單邊升值

離岸人民幣匯價（CNH）在上周聖誕期間一度突破7元關鍵關口，觸及約6.9985至7.009水平，是繼去年9月以來首次重返「6」字頭。其後中國開始通過中間價、大行美元買盤和官媒發聲等多種方式為人民幣匯價升勢過急「降溫」。離岸人民幣最新今早升勢稍回，美元兌人幣報7.0039美元。

官媒《上海證券報》及《中國證券報》周一（29日）撰文，指匯率的單邊走勢不可持續，警呼籲市場參與者「勿賭人民幣單邊升值」。《上海證券報》引述東方金誠首席宏觀分析師王青表示，「外匯市場是出了名的測不準，建議外貿企業不要押注人民幣匯率單邊走勢，還是要堅守主業，盡可能利用期權、期貨等外匯衍生品工具，控制好匯率波動風險。」

《中國證券報》則引述未具名的權威專家稱，「本外幣利差仍然明顯倒掛230個基點，一旦近期人民幣升值趨勢有所緩和，考慮到美元資產利息水平仍顯著高於人民幣，將降低企業結匯意願。」

同時，多位中國分析師也在周末及周初撰寫報告，論證人民幣匯率當前並未低估。中金分析師李劉陽在報告中指，「美元貶值和季節性因素或是人民幣當前升值的直接推動力，不過貨幣當局適度抑制了匯率升值的速率」。他又指，12月人民幣單月升值約1%，這樣的升值速率或難以持續，春節附近人民幣升值動能將隨美元反彈和季節性結匯降溫而減弱。

華創證券首席經濟學家張瑜也在周一的報告中稱，當前人民幣匯率估值中性，不存在高估或者低估，人民幣對美元出現趨勢性大幅升值概率或不高。長遠看只有經濟基本面支持下的大幅升值才是持續的、能承受的、合意的，未來人民幣穩定波動（升值幅度不大）依然是最優選項。