數據中心股比併：CoreWeave VS Nebius
考慮現在購買這兩隻股票中的哪一隻的投資者可以輕鬆做出選擇。
CoreWeave（CRWV）和Nebius（NBIS）的股價今年大幅上漲。投資者紛紛買入這些股票，因為它們從雲端人工智能（AI）基礎設施日益增長的需求中獲益匪淺。
自今年3月上市以來，CoreWeave股價在短短四個月內飆升了224%，而Nebius在2025年迄今已取得了84%的健康漲幅。這兩家公司都從事出租由圖形處理單元（GPU）驅動的資料中心的業務，客戶使用這些資料中心來訓練人工智能模型、建立應用程式並在雲端擴展這些應用程式。
但如果你現在必須從這兩隻股票中選擇一隻加入你的投資組合，你該選擇哪一隻呢？讓我們來一探究竟。
CoreWeave的案例
CoreWeave自首次公開募股（IPO）以來的強勁增長，得益於公司營收和訂單量的強勁增長。第一季度，該公司營收增長了五倍多，達到9.81億美元，並有望保持強勁的增長勢頭。
該公司聲稱，使用其雲端AI基礎設施的客戶將享受顯著的成本和效能優勢。該公司表示，其基礎設施“專為計算密集型工作負載而構建，從伺服器到存儲和網路解決方案，一切都旨在提供一流的性能。”
該公司人工智能基礎設施供不應求，因此專注於快速擴大產能以滿足強勁的需求。管理層在5月的財報電話會議上表示，已籌集超過210億美元用於擴大基礎設施和資料中心的容量。
該公司最近宣布即將斥資90億美元收購CoreScientific，此舉可能帶來另外1千兆瓦（GW）的資料中心容量，並有助於降低其與CoreScientific的現有租約成本。
CoreWeave預測，收購完成後，未來租賃負債將減少100多億美元，到2027年底，每年的營運成本將節省5億美元。在宣布此次收購之前，CoreWeave預計其現有容量合約下的資料中心容量將增加四倍。
專注於提升資料中心容量，這應該會為CoreWeave的出色增長鋪平道路，因為截至第一季末，該公司的積壓收入已接近260億美元，較去年同期增長63%。因此，分析師預計其營收將繼續強勁增長。
CRWV本財年營收預估；數據來自YCHARTS。
CoreWeave很可能繼續成為頂級人工智能股票，因為它服務於快速增長的市場，並正在積極投資以搶佔市場份額。
Nebius的案例
早前，高盛將Nebius12個月的目標價定為68美元後，股價大幅上漲。高盛表示，該公司擁有包括硬體和軟體工具在內的全端AI基礎設施，使其能夠充分利用該領域的巨大機會。
高盛的目標價預計該股明年將上漲31%。鑑於其第一季營收年增385%，達到5,500萬美元，該公司很有可能超越此目標。更重要的是，其年營收運行率的增長速度更快，年增684%，達到2.49億美元。
今年4月，這一數字升至3.1億美元，該公司預計，受其正在規劃的新數據中心容量的推動，到今年年底，年收入運行率將達到7.5億至10億美元。執行長Arkady Volozh在致股東的一封信中表示：
我們正在迅速擴張產能。短短三個季度內，我們的生產基地已從芬蘭的一個工廠擴展到歐洲、美國以及中東地區的五個工廠。我們正在積極探索在美國及全球各地建立新工廠，並期待很快發布更多相關消息。
與CoreWeave不同，Nebius為客戶提供的不僅僅是AI硬體基礎設施。其雲端平台還提供開發者工具和服務，客戶可以使用這些工具和服務來完善AI模型、運行推理任務並開發客製化解決方案。正因如此，高盛相信Nebius能夠成為雲端AI領域的領導者。
該公司的資產負債表——現金14.5億美元，負債1.88億美元——使其能夠繼續向雲端基礎設施投入更多資金。這解釋了其預計將實現的健康營收增長。
NBIS本財政年度收入預估；數據來自YCHARTS。
因此，與CoreWeave一樣，Nebius很可能仍是一家高增長公司。但就目前而言，它比規模更大的同業更值得買入嗎？
判決結果
CoreWeave和Nebius都保持健康增長，預計未來將持續保持。因此，投資者應關注其估值，以判斷哪家公司更值得入手。
考慮到這兩家公司積極的基礎設施投資，目前它們尚未盈利，因此我們需要比較它們的市銷率（P/S）。
NBISPS比率（遠期）；數據來自YCHARTS。
從市銷率來看，Nebius的股價遠高於CoreWeave，這表明即使後者在今年強勁反彈之後，仍然值得買入。此外，CoreWeave增長速度更快，訂單量龐大，並且擁有充足的資源來繼續擴大其資料中心業務，因此，對於正在考慮這兩支人工智能股票中哪一支值得添加到投資組合中的投資者來說，CoreWeave是一個不錯的選擇。
作者：Harsh Chau han, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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