快手PE較美國同業折讓三分二｜何車
去年12月2日於83.6元薦買阿里巴巴（9988），設目標115元，昨收113.8元，今早見117元，累計升40%，達標，斬邊留邊。
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美國社交媒體股Reddit（美：RDDT）去年3月上市，IPO價34美元，現價216.47美元，較IPO價爆升537%，券商估其2024財年仍然見紅，負PE，而2025財年PE仍高達128倍、PB 15倍，睇見牙煙。
不計此類超貴的社交媒體股，以Meta為首的同類美股，2025財年平均PE 27倍。快手科技只是8.8倍，較美國同業折讓三分二。
快手在國內提供線上營銷服務、營運網絡視頻及直播平台，騰訊（700）是大股東之一，2021年2月上市，IPO價115元，歷史高低417.8元 / 31.75元，現價46.75元，由高位摔低近9成，潛水近6成。
2024年料多賺73%
2024財年（12月年結）首3Q，快手non-GATT盈利130.15億元人幣，彭博綜合券商預測全年賺178億元人幣（EPS 4.04元人幣），較2023財年的103億元人幣）大增長73%，PE10.9倍、PB 2.91倍。
2025年PE僅8.8倍
2025財年，快手預測賺216.2億元人幣（EPS 4.96元人幣），再增22%，PE降至8.8倍、PB 2.33倍。快手現時PE遠低於過去6年平均的22倍，又遠低於美國同業的27倍，吸引力十足。以下是同業估值比拼：
· 微博（9898，擁有社群媒體網站）：12 / 2024財年，PE 5.8、PB 0.63倍；12 / 2025財年，PE 5.7倍、PB 0.58倍；
· 百度（9888，擁有百度貼吧）：12 / 2024財年，PE 9.3倍、PB 0.86倍；12 / 2025財年，PE 9.2倍、PB 0.78倍；
· 快手（類似抖音的影片平台）：12 / 2024財年，PE 10.9倍、PB 2.91倍；12 / 2025財年，PE 8.8倍、PB 2.33倍；
· 騰訊（700，擁有微信、QQ）：12 / 2024財年，PE 18.9倍、PB 4.01倍；12 / 2025財年，PE 17.0倍、PB 3.42倍；
· Alphabet（美：GOOGL）：12 / 2024財年，PE 20.6倍、PB 6.3 倍；12 / 2025財年，PE 20.7倍、PB 5.52倍；
· Pinterest（美：PINS）：12 / 2024財年，PE 22.6倍、PB 5.52倍；12 / 2025財年，PE 22.2倍、PB 4.75倍；
· Meta（美：META）：12 / 2024財年，PE 28.1倍、PB 9.29倍；12 / 2025財年，PE 28.1倍、PB 7.75倍；
· Snap（美：SNAP）：12 / 2024財年，PE 29.8倍、PB 8倍；12 / 2025財年，PE 32倍、PB 6.86倍；
· Microsoft（美：MSFT，擁有Linkedin、Skype）：12 / 2024財年 PE 30倍、PB 9.8倍；12 / 2025財年，PE 31.2倍、PB 8.93倍；
· Reddit (美：RDDT）：2 / 2024財年，負PE、PB16.0倍；12 /2025 財年，PE 128倍、PB 15倍。
麥格理睇升56%
去年中，快手持有現金及現金等價物777億元人幣，相等於公司市值40%，回購股份能力高強。
快手現價46.75元，目標68元，潛在升幅45%。Benchmark Co.（2月）睇90元，麥格理（2月）睇72.7元（潛在升幅56％）。
何車
註：專欄作家言論不代表本網立場
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