南韓經濟｜南韓維持利率不變 韓圜年初至今跌約2% 韓股反覆上升

南韓央行在最新議息會議上決定，將基準利率維持在2.5厘不變，連續第5次按兵不動，結果與市場預期一致。央行在會後強調，雖然通脹預期有望逐步企穩，經濟亦延續溫和增長勢頭，但金融體系潛在風險仍然存在，因此目前利率水平仍被視為適當，貨幣政策需保持謹慎與耐性。議息後，韓圜微跌，韓股上升。

美元兌韓圜在議息後回升至約1470.4水平，單日上升約0.5%，令韓圜今年以來累計貶值幅度擴大至逾2%。韓圜走弱，一方面反映市場重新評估美韓息差及資金流向，另一方面亦提高進口成本，為未來通脹帶來一定上行壓力，令央行在穩物價與推動增長之間的平衡變得更艱難。韓股今日暫升約1.3%，而年初至今升約13%。

南韓央行維持今年經濟增長預測在1.8%不變。該行預期，受全球需求回暖及科技周期復甦帶動，半導體產業將繼續為出口提供主要支持，同時在私人消費持續復甦、建築投資增速放緩的情況下，內需表現料保持改善趨勢。不過，央行亦指出，上行風險有所增加，如果半導體景氣回升幅度超過預期，或主要經濟體增長快於原有假設，實際增長有可能跑贏目前官方預測。

通脹方面，央行預計今年整體通脹及核心通脹均與去年11月的預測相若，分別約為2.1%及2%。在全球油價相對穩定的前提下，物價升勢有望逐步回落至2%附近，但滙率波動仍是重要變數，韓圜貶值可能對輸入性通脹構成壓力。此外，今次聲明刪除了先前被視為為未來減息預留空間的措辭，向市場釋出短期內不急於轉向寬鬆的訊號，顯示央行官員仍優先考慮物價穩定與金融風險控制。