中國｜中證監：現階段實行「T+0」時機不成熟 將降低證券交易經手費、佣金費

中證監表示，目前，已經宣佈在滬深港通中引入大宗交易機制。下一步，將進一步推出務實舉措，激發香港市場活力，促進內地和香港市場協同發展。一是持續優化互聯互通機制，進一步拓展互聯互通標的範圍，在港股通中增設人民幣股票交易櫃檯。二是在香港推出國債期貨及相關A股指數期權。三是支持在美上市中概股在香港雙重上市。

就實施「T+0」交易的傳聞，中證監指，T+0交易客觀上對於豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。但也要看到，上市公司股價走勢取決於上市公司質量和經營效益，T+0交易方式對市場估值的中長期影響有限。目前A股市場以中小投資者為主，持股市值在50萬元人民幣以下的小散戶佔比96%，現階段實行T+0交易可能放大市場投機炒作和操縱風險，特別是機構投資者大量運用程序化交易，實行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢地位，不利於市場公平交易。因此，現階段實行T+0交易的時機不成熟。

另外，中證監下一步將推出以下措施：一是降低證券交易經手費，同步降低證券公司佣金費率。二是進一步擴大融資融券標的範圍，降低融資融券費率，將ETF納入轉融通標的。三是完善股份減持制度，加強對違規減持、「繞道式」減持的監管，同時嚴懲違規減持行為。四是優化交易監管，增強交易便利性和暢通性，提升交易監管透明度。適時推出程序化交易報告製度。五是研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間，更好滿足投資交易需求。

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