【美國債息】Bill Ackman平長債淡倉，美息終於見頂？

美債息飆升至5%水平，連對沖基金大亨、潘興廣場（Pershing Square Capital Management）掌舵人Bill Ackman都感到擔憂。他在本週一表示已經回補了長期美國國債的空頭頭寸。他在社交平台X（前稱Twitter）上指出：「按照目前的長期收益率繼續做空債券，風險太大了，經濟放緩速度比最近數據顯示的要快。」

美國10年期債息一度升穿5厘關口，與30年期債息均創逾16年新高。本週市場將有大量供應，美國財政部周二將拍賣510億美元的兩年期國債，周三將拍賣520億美元的5年期國債，周四則會拍賣380億美元的7年期國債。

路透引述道明證券（TD Securities）美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：「對市場來說，真正重要的是我們維持5%或更高的利率多久，以及這會對整個經濟造成什麼樣的損害。」他認為，10年期公債殖利率持續升至5%以上「並非不可能」：「我們保持較高利率的時間愈長，出現問題的可能性就愈大。」

摩根士丹利投資管理稱，如果10年期美債殖利率觸及5%或更高，對投資者來說這是一個好的入場機會。彭博引述該行廣義市場固收團隊聯席主管Vishal Khanduja稱：「在當前情況下，這些水平將是拉長投資組合久期的機會。如果殖利率突破5%，美債將偏離公司認定的公允價值。」

他認為，美聯會自1980年代以來最激進的加息周期可能已經結束，不過可能要等到2024年底、甚至2025年初才會減息。