大摩銀行家警告軟件業進入戰時狀態　不會遭AI殲滅　惟將重新洗牌

外媒報道，摩根士丹利全球科技投資銀行業務主管David Chen出席今年大摩的科技、媒體與電訊會議後指出，人工智能(AI)不會致軟件於死地，而是在重新洗牌，對於處於不利地位的公司而言，這樣已經是戰時狀態，而非天下太平的時期。

今年摩根士丹利的科技、媒體與電訊會議陣容強勁，多位重量級人物齊聚一堂，包括英偉達(Nvidia)行政總裁黃仁勳、微軟(Microsoft)行政總裁納德拉等。Chen表示，與去年相比，今年最大的轉變在於投資者提問的本質，去年企業談論的是利用AI來削減開支或降低營運成本，不過這個如今只是「基本嘢」。他強調，投資者現時真正想知道的，並非企業如何利用AI來提高效率，而是直截了當問道，「你是AI受惠者，還是AI威脅你的整體業務？」迫使企業今年必須更直接回答這個生死存亡的問題。

對於那些眼巴巴看着市值在短時間內大蒸發的企業軟件公司，情況尤為嚴峻。Chen將軟件公司劃分兩類，一類是執行「確定性」任務的軟件，如計算工資、發送發票等，這類工作如果有2%誤差就會導致嚴重問題，因此具備護城河；另一類是僅僅整理公開數據，並將其包裝在精美介面後的公司。Chen認為，後者正面臨嚴重麻煩，AI不會殺死軟件，而是在重新洗牌。

在這種高壓環境下，企業領導層的偏好也出現顯著變化。Chen觀察到，董事會開始更青睞「產品導向」的行政總裁，而非傳統的「銷售及行銷型」領導。原因在於，如果企業需要徹底重塑後端架構，以成為「AI原生」企業，就需要一位真正理解技術架構的領導，而非僅僅懂得管理銷售渠道的人。由此可見，在AI轉型的過程中，深厚的技術底蘊已成為企業掌舵人不可或缺的核心能力。

針對AI的建設，當被問及明年的基礎設施開支將會更高還是更低時，Chen指「可能維持在差不多水平。」暗示來自超大規模雲端公司的AI資本開支周期可能正接近高峰。展望未來一年，Chen預測企業軟件將出現贏家與輸家的重新平衡，其中「網絡安全」領域因具備正確的競爭護城河特徵，被視為明確的AI受惠者，而非受害者。他又點名在半導體和系統領域的新一代公司，尤其專注於解決連接性、運算能力及能源瓶頸的企業，將是解決AI建設限制的關鍵角色。

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