港人愛Sam's Club　點解沃爾瑪業績指引令人失望？

沃爾瑪(Walmart)早前成為史上首家市值突破一萬億美元大關的零售企業，但集團指引明年1月底止2027(本)財政年度經調整每股盈利2.75至2.85美元，顯著低於市場預期，股價周四(19日)盤前挫逾2%。

CFO︰關稅對售價影響接近見頂

過去該企初次發布指引都會定得較為保守，之後再上升，但財務總監(CFO)雷納表示，以企業減慢招聘步伐，以及貿易環境不確定性等，要審慎一些。關稅方面，他說，其對物價的推動作用不是已經見頂，也接近定頂，定價環境會正常化。

業績公告顯示，截至1月底止第四財季，沃爾瑪收入1,893.45億美元，以固定匯率計(下同)按年增長4.9%，全年升5.1%，經調整每股純利升至2.64美元，指引集團4月底止本財季，乃至本財年都有3.5至4.5%增長。

上季美國沃爾瑪同店銷售增長4.6%，交易量和平均售價的貢獻分別為2.6個百分點及兩個百分點。

電商貢獻增上季中國業務毛利率跌

中國業務方面，同店銷售增速降至10.7%，港人追捧的山姆會員店(Sam's Club)交易量有雙位數增長，問題是電商渠道的貢獻突破50%，拖累毛利率下降，但透過提高效率令經營溢利有所增長。

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