巴郡開啟「阿貝爾時代」　首封股東信：巴菲特還每周5天進辦公室

巴郡(Berkshire Hathaway)發布2025年度股東信，此信函由新任行政總裁阿貝爾(Greg Abel)執筆，是公司創立以來首次非由股神巴菲特(Warren Buffett)撰寫，象徵巴郡正式邁入「後巴菲特時代」。阿貝爾還透露，巴菲特仍積極參與董事長職務，每周五天進辦公室，並持續提供建議。

外媒報道，阿貝爾在信中強調，巴郡的財務保守主義與嚴苛的投資紀律，將作為公司治理的永續基石。公司將維持如穩固的資產負債表，確保根基永不動搖，因此會透過審慎且節制地使用負債來維持這份財務實力，並會保持充足流動性，以在不利的環境下也能履行義務及行動。

截至 2025 年底，巴郡持有高達3,733億美元的現金倉位。阿貝爾駁斥了外界關於退出投資的猜測，將這筆龐大的現金定義為「策略儲備金」，確保公司在極端市況下仍具備快速獵取機會的能力。同時，他將延續巴郡長期以來不發放股息的立場。

他補充，巴郡的股票投資組合將繼續集中於幾家美國公司，包括蘋果公司 、美國運通、可口可樂及穆迪。

回看業績，巴郡第四季度歸屬股東淨利潤191.9億美元，按年下降2.5%，當中的投資淨收益為134.94億美元，去年同期為51.67億美元，按年大升161%。運營利潤錄得102億美元，按年下降29.7%。保險承保業務運營利潤15.6億美元，按年下降54%；保險投資業務運營利潤30.7億美元，按年下降25%。

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