2026年SoFi應買進、賣出還是持有？

如果這家金融科技新星的成長勢頭能夠保持下去，SoFi Technologies 可能會迎來又一個輝煌的年份。

SoFi Technologies(SOFI)的股價已上漲超過 75%。這一強勁的價格漲幅超過了標普 500等主要指數。

但新舊投資者通常更關注未來的潛力而非過去的表現。這家快速成長的金融科技公司的股票能否在未來12個月內持續保持良好表現？這個問題尤其重要，因為該股自9月以來一直橫盤整理，目前其估值已超過預期收益的45倍，這可能讓一些人認為，相對於其他金融科技股而言，該股估值過高。

為何需持謹慎態度？

今年早些時候，SoFi Technologies的發展勢頭迅速。去年夏天，SoFi公佈了營收、會員數量和調整後息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的高速增長，以及朝著持續實現正GAAP(通用會計準則)盈利邁進的跡象，投資者毫不猶豫地推高了該公司的股價。

那麼，為什麼這支股票在9月以來一直表現平平呢？畢竟，其財務表現依然強勁。在截至2025年9月30日的季度中，SoFi Technologies再次超出預期。營收、會員數量和調整後EBITDA分別年增38%、35%和49% ，僅略低於2025年第二季公佈的成長水準。

儘管成長動能基本上保持不變(這對長期投資者來說是好事），但一些因素在短期內對股價產生了負面影響。

首先，凱西‧伍德(Cathie Wood)旗下的ARK Invest系列交易所交易基金(ETF)近期減持了該股票，或許會影響其短期股價表現。其次，本月初，SoFi Technologies宣布計劃增發股票，以期籌集15億美元資金。此舉引發了人們對股權稀釋的擔憂，消息公佈後，該股股價在12月5日下跌超過7%。

SoFi的高估值可能會持續下去

除了股權稀釋的擔憂以及知名投資者拋售股票的消息外，估值可能是近期影響股價的另一個因素。儘管SoFi的成長水準高於PayPal等規模較大的成熟競爭對手。(PYPL），其估價溢價可能令人質疑。
PayPal目前的預期本益比(P/E)略高於 11.5 倍。 另一家規模較大的成熟公司XYZ(股價上漲1.13%)是SoFi的競爭對手，預期本益比約為27倍。 SoFi目前的預期本益比為46倍。

除了相對估值之外，SoFi的遠期本益比偏低可能還有其他合理原因。例如，近期有關個人債務違約率上升的報道表明，這可能是SoFi估值中尚未充分考慮的風險。個人貸款是這家金融科技公司整體業務的關鍵支柱。

不過，現在斷言這會對SoFi未來一年的財務表現產生嚴重影響可能還為時過早。目前來看，成長動能依然強勁，雖然成長放緩，但仍超乎賣方預期。只要這種趨勢持續下去，其溢價估值就可能繼續維持。

近期的價格走勢可能對您有利

別誤會我的意思。 SoFi Technologies的估值進一步擴張可能比較困難。但是，只要獲利成長保持強勁，該股仍有可能繼續攀升，儘管漲幅可能只會與獲利成長保持同步。

例如，賣方分析師預估SoFi今年的每股盈餘(EPS)為0.37美元，2026年為0.58美元，成長近57%。即使市場略微下調對2026年後獲利成長的預期，預計未來幾年獲利成長率在25%至30%之間，該股仍可能帶來遠超市場平均的收益。

考慮到這一點，SoFi Technologies近期的股價走勢可能對您有利。無論您是現在買進還是等待股價進一步下跌，如果未來四個財季的成長持續優於預期，目前的價位可能預示著新一輪股價新高的到來。

作者：Thomas Niel, The Fool

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