【龔成專欄】恒生指數一浪低於一浪 應否沽銀行股換馬中移動？銀行股不宜持過量 長線收息中移動勝一籌
恒生指數一浪低於一浪，有讀者持有的本地銀行股股價今年也顯著下挫，遂猶豫應否沽出手持的恒生銀行（0011）股票，轉買股價看來更穩陣的中移動（0941）來收息。投資書籍作者兼股評人龔成認為，上述兩股均有質素，不過一般而言散戶的持倉之中的銀行股比例不宜過高。至於中移動，有長線投資價值，可以長期持有及用來收息。
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【Q34270：應否把手上恒生銀行股票轉為中移動收息？】
龔成老師你好，我持有（0011）恒生銀行股票多年，現想轉為（0941）中移動。故請問你意見，謝謝。
讀者敬上
龔成老師分析︰
恒生銀行（0011）仍有質素，但增長力不強，近年受大環境影響而較一般。只要持貨不過多就得。
雖然疫情過去，以及外圍加息帶動淨息差上升，但這股股價表現仍較一般。除了經濟未完全回勇外，中國業務都是一個因素，近期內地債務問題，以及中國經濟較一般的情況下，影響了整體的業務表現。近年受到中國負債問題影響，壞賬有所增加。
在過往低息環境，息差收入受影響，其後外圍加息，帶動這方面業務好轉。恒生的淨利息收入，在2023年錄得理想增長，淨利息收益率上升了62個基點，達到2.09%，明顯地比之前提升。
整體上，恒生長遠的質素仍在，不過近年賺錢能力略有減弱，以長遠計，仍是收息及平穩增長型股票，不過預這股增長力未必太強。
這股仍有長線投資的價值，不過投資銀行股，要控制好注碼，不能佔整個股票組合太高的比例。
至於中移動（0941），佢有質素，5G雖然對佢有正面影響，長遠發展仍正面，值得長線持有，作為收息及平穩增長。
過往中國的電訊企業每月每戶平均收費不算高，而5G業務的ARPU則去較高水平，在5G用戶持續增長的前提下，帶動業績理想。
過往幾年的股價弱，但情況開始好轉，其中一個原因與支本開支有關，因為電訊業要投入巨額資本開支，影響現金流及派息，這令過往幾年股價表現都較弱，但到了近一年，中移動的資本開支有減少情況，反映投資最高峰時期已過，令企業現金流得以提高。
整體來說，這股有質素，有長線投資價值，可持有。
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龔成老師簡介
‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者
‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練
‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問
‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年
‧ 曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富
‧ 現為全職投資者，擁過千萬財富
‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條
‧ 專欄作家
‧ 擁財務學學士學位
‧ 股票課程導師，香港及澳門學生人數逾4,000人
‧ 過往10年投資成績，過半能獲利超過1倍以上
Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人
（https://www.facebook.com/80shing）
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Text by BusinessFocus Editorial
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