法巴：地緣局勢影響有待觀察　看好亞洲市場

陳志凱

中東局勢放緩，法國巴黎資產管理亞洲及全球新興市場股票主管陳志凱認為，市場對停火消息反應正面，但最終結果仍需時間，期間可能因新聞引發波動。他提到，全球市場在特朗普「解放日」後大幅下跌，但目前大多數市場已收復失地，但未來仍要觀察地緣局勢。

陳志凱指，今年美元貶值惠及多個市場，尤其是以美元計價的基金，特別是拉美經濟體、南韓及網路相關領域；台灣市場年初表現強勁，但由於AI相關股票迅速回調而出現波動；南韓則在選舉後數周因市場定位調整而大幅上漲。一般而言，美元走弱通常利好新興市場(包括亞洲市場)，市場反應積極。

他提到，儘管美國經濟放緩，惟AI資本支出未見減弱，「美股七雄」及科企甚至上調AI投資預算，支撐台灣和南韓相關企業盈利增長，即使其美元收入佔比較高。印度市場則要關注其消費支出增長前景，尤其能否持續推動就業和製造業增長。

市場有言論擔心美國經濟出現「硬着陸」。法國巴黎資產管理動態多元資產主管Mark Richards認為，「美國經濟必然放緩」的看法太過天真，目前美國經濟仍處於擴張階段，雖然近有所放慢，但同時通脹繼續飆升的風險降低；認為目前市場預測，美國未來12個月將減息4次、共減一厘水平的預期為合理水平。

Richards對整體股市持中性態度，但看好亞洲市場(特別是中國、南韓)及全球半導體領域，他計劃長期看多高波動性資產，同時做空美國小盤股作為對沖，並關注國防支出及發電相關公用事業相關主題。

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