港交所：結構性產品多元布局機遇增

2025年上半年，香港上市結構性產品市場呈現強勁增長，反映已逐漸成為資產配置與風險管理的重要工具之一。面對外部環境變化與市場波動，愈來愈多投資者選擇結構性產品以靈活部署策略，推動整體交投顯著上升。

上半年成交增近五成

期內，香港上市結構性產品平均每日成交額高達174億元，較2024年全年大增48%，並於3月創下三年新高，單月日均成交額達到217億元，主要受DeepSeek概念帶動，超越了去年10月受中國經濟刺激政策所帶動的198億元高峰。

新產品發行量按年升35.2%至20,222隻。截至6月底，產品總量為10,716隻，較2024年底的8,888隻大幅增加。

港股掛鈎產品呈分散趨勢

港股掛鈎產品佔上半年整體成交約三分之一，其中TMT（科技、媒體及電訊）板塊雖仍為主力，但消費品及新能源板塊的產品發行量顯著增長，主要受惠市場對某玩具收藏品製造商和一家電動車龍頭企業的青睞。消費必需品板塊亦見資金追捧。

上述趨勢反映投資者愈發運用結構性產品靈活多變的優勢，捕捉短線機遇及滿足更加多元化的投資需求。

放眼全球機遇擴投資版圖

此外，香港上市結構性產品涵蓋美股、日本股指、外匯及商品等多元資產，可助投資者部署跨地域、跨資產類別的分散配置。

今年上半年，美國貿易政策反覆及全球利率展望不明朗，卻令投資者對海外資產相關產品更感興趣。美股相關產品交投旺盛，日均成交額較2024年全年上升22%，主要受美股指數衍生權證需求強勁帶動，美股指數牛熊證產品數量亦增逾五成。2025年5月，香港交易所推出了美元計價衍生權證，讓投資者可直接以美元在港交易美股資產，進一步提升交易靈活性。

外匯掛鈎產品成交同樣快速增長，上半年，外匯衍生權證日均成交額突破300萬元，較2024年全年大升74%。當中以日圓兌港元產品最受歡迎，美元兌日圓產品緊隨其後，英鎊兌美元、歐元兌美元等產品的成交更以倍數增長。

商品及新興市場選擇提供新氣象

黃金成為波動市況下的資金避風港，帶動黃金衍生權證交投急升，上半年的平均每日成交額較2024年全年飆升逾八倍，連帶與黃金ETF掛鈎的衍生權證的日均成交額也增長逾10%，達1,560萬元。

2025年香港結構性產品市場推陳出新，首度涵蓋印度及沙特阿拉伯兩大新興市場，掛鈎兩地ETF的衍生權證現已上市，進一步豐富投資者的地域配置選項。

香港交易所證券產品發展主管 羅博仁

東網網站 : https://on.cc/東網Facebook專頁 : https://www.facebook.com/onccnews/