「釣魚第一港股」憧憬再掀新消費浪潮 樂欣戶外藉業務獨特性前景值期待

近年多個傳統行業聚焦95後和00後的年青消費群，潮玩、金飾、茶飲和美妝等，無不出現驕人成績，垂釣行業也見如此，早已不再只是中老年人的休閑活動。參考1月22日抖音發表的《2025垂釣消費趨勢報告》，突顯了垂釣市場已吸引了年輕消費新力軍。

2025年於抖音電商平台上垂釣類商品累計銷售達4.04億單，覆蓋漁具、餌料、垂釣服飾等全品類。新銳白領是目前平台的垂釣消費主力軍，貢獻了31.2%的成交額，與互動性和沉浸感更强的「垂釣賽事」直播備受歡迎，關係密切。

現為全球最大釣魚裝備製造商

垂釣類商品動銷商家數量同比增長91%，反映這個內地活躍釣魚者數量達約1.4億的市場 (即是大概每10個中國人中就有1個釣魚愛好者)，市場根基深厚之餘，並且有著非常高的新消費活力。

以「釣魚第一港股」定位的樂欣戶外 (2720.HK)，於1月31日至2月5日中午進行招股，現為全球最大釣魚裝備製造商，亦即「港股釣具一哥」，可望受惠於內地市場釣魚熱所帶動的消費需求。藉着其多元化的產品供應、強大的產品設計及開發能力以及整合的供應鏈，公司一直發展迅速，市場份額不斷擴大。

與全球知名戶外活動品牌具深厚合作關係

弗若斯特沙利文資料顯示，按2024年收入計，樂欣戶外於全球及中國市佔率分別達23.1%及28.4%，成功拋離第二位相對3.9%及4.5%，確立競爭優勢。值得留意，公司同時受惠於全球對此類戶外活動更專門及專業化的消費需求，目前產品已銷往40多個國家，包括英國和美國等富有釣魚傳統的成熟市場，以及中國和東南亞等迅速增長的市場。

此外，公司與全球知名戶外活動及運動零售商迪卡儂、Pure Fishing、Fox等全球知名釣魚品牌的戶外裝備品牌具深厚的合作關係，構建起了堅不可摧的護城河壁壘。

近年溢利增長保持提速延續性可冀

樂欣戶外業績表現亦見出眾，股東應佔溢利繼2024全年錄得約5,574萬元 (人民幣，同下)，同比增長21.25%後；2025年首八個月應佔溢利約5,624萬元，經已超越2024全年的，同比增長更增至27.81%，並於招股書顯示估計2025全年公司股東應佔利潤不少於7,300萬元，意味著增長超過三成，績效見進一步提速。數據反映公司具優良業務擴展實力，可望為投資者帶來優秀資本增值績效。

目前，樂欣戶外收入主要來自歐洲巿場，公司在2017年更透過收購英國知名鯉魚垂釣品牌Solar拓展OBM (原品牌製造商) 業務。拓展成績早已有目共睹，憑藉公司相對行業領先的供應鏈，Solar於2024年的銷售額較2018年增長至約三倍。

樂欣戶外複製成功可冀，公司致力開拓OBM業務，有利於更好捕捉中國及東南亞等新興釣具巿場的發展機遇。今次新股集資有助進一步開發可迎合中國及亞太市場的新品牌、物色合適具協同效應的釣具品類品牌收購或投資對象、升級生產設施，及提升數字化能力等，其後續盈利能力及成長空間同見受惠下1，配合樂欣戶外業務性質具獨特性，前景值得期待。

作者：聶振邦 (聶Sir)

原文刊登於 HKMoneyClub

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