美股或見底 網絡安全股CrowdStrike有力反攻

CrowdStrike（CRWD）是全球頂尖的網路安全公司之一。該公司於2011年發布Falcon平台，率先推出人工智能原生網路安全解決方案，此後，該公司不斷擴展其產品範圍，成為網路安全的一站式商店。

無可否認，CrowdStrike去年7月發布了有缺陷的軟體更新，導致了史上最大規模的IT中斷。任何公司都不希望在履歷上出現這樣的內容，但它並不會削弱CrowdStrike提供的核心價值。

盡管在IT中斷之後CrowdStrike引發了許多疑問，且其股價自2月創下歷史新高以來已下跌了32%，但它仍然是人們可以長期進行的最佳網路安全投資之一。讓我們來看看三個主要原因。

1.網路安全市場仍處於早期階段

世界每天都在變得更加數位化。不幸的是，這些連線越多，遭受網路攻擊的機會就越大。對於這些攻擊的受害者來說，這並不是什麼好事，但它也使得CrowdStrike等網路安全公司提供的保護變得越來越有價值。
顧問公司麥肯錫（McKinsey & Company）2022年的一項研究預測，網路安全的總目標市場規模可能達到1.5萬億至2.0萬億美元。在該研究發布之時，該市場的開發程度僅為10%左右。

當然，這只是一家公司的估計，但更重要的一點是：網路安全世界仍處於相對早期階段，未來還有更多的成長空間。

CrowdStrike估計其總目標市場（TAM）將在2025年達到1,160億美元。短短四年間，成長率達116%。

2.客戶正在接受CrowdStrike生態系統

CrowdStrike採用基於訂閱的商業模式，客戶購買稱為模組的單獨的網路安全解決方案。例如，一家公司可能只需要端點保護，這將是一個模組。另一家公司可能需要身分保護和雲端安全，這將是兩個模組。

該公司在讓客戶採用多種模組方面做得非常出色。客戶使用的模組越多，更換供應商的成本就越高，複雜度也越高。這是保留客戶和預測收入的關鍵因素。

財年第四季（截至1月31日）末，其淨留存率為112%，這意味著現有客戶在該公司的消費比一年前增加了12%。這低於該公司在2025財年第一季報告的119%的淨留存率，但考慮到該公司在7月IT中斷時面臨的公關災難，這對公司來說是一個勝利。

3.CrowdStrike財務勢頭強勁

CrowdStrike的財務成長持續令人印象深刻。由於其採用基於訂閱的商業模式，其年度經常性收入（ARR）數據成為衡量未來成長潛力的重要指標。

截至2025財年末，CrowdStrike的ARR為44.2億美元，年增23%。這一年，該公司增加了8.07億美元的淨新ARR。

CrowdStrike最新財年的營收為39.5億美元，其中37.6億美元來自訂閱服務。這較前一年28.7億美元的訂閱收入有了顯著成長。加上其自由現金流的成長，你會發現公司擁有強勁的財務動力。

CrowdStrike的另一場勝利是其達成的高額交易數量。在最近一個季度，該公司完成了超過20筆價值至少1,000萬美元的交易，以及超過350筆價值至少100萬美元的交易。這個交易流程證明了CrowdStrike繼續吸引企業客戶的能力。

如果您尋求長久發展，CrowdStrike的市場機會、黏性生態系統和財務勢頭使其成為值得長期購買的選擇。

作者：Stefon Walters, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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