滙豐CEO：若全球關稅戰升級 本港GDP將大跌9.7%樓價再跌3成

美國總統特朗普於4月2日宣布推出「對等關稅」政策，引發市場對經濟前景及利息走向的擔憂，滙豐（00005）股價曾在一天內暴跌15%。儘管滙豐在2025年第一季的業績公告中維持了大部分財務指引不變，但行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）警告，若全球主要貿易集團之間的關稅顯著高於4月1日的水平，不僅全球貿易和GDP增長將放緩，滙豐的集團收入也將受到「低單位百分比（low single-digit %）」拖累，同時預期信貸損失（ECL）將會增加5億美元。

艾橋智進一步指出，這預測僅考慮了關稅政策對銀行淨利息收入以及其他業務收入的直接影響，並未納入經濟下行導致利率下降等「次級效應」。目前的財務指引也未包括上述關稅的潛在影響。

今年3月，滙豐股價曾一度攀升至92元，創下逾十年新高，但在4月初，由於市場對新關稅政策的恐慌，股價曾大幅回落至70.05元。然而，隨著美國關稅政策的不斷變化，滙豐的股價已從低點反彈至87.55元，上升了25%。

滙豐還提供「下行2境況」的預測情景，假設全球關稅行動升級及地緣政治關係進一步惡化，導致供應鏈問題加劇，通脹和利率在初期會上升。在這種情況下，滙豐預計香港的GDP可能下降最多9.7%，樓價最多較今季下跌30.8%。中國、美國和英國都將無法避免經濟衰退，樓價跌幅將介乎15.8%至29.2%之間。

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