【MD市場熱話】機構投資者買爆倉？道富：股票配置與2008年高峰相差不遠

道富集團公布3月機構投資者指標，最新指標由0.18降至0.09，反映3月份的風險偏好輕微回落並漸趨中性。集團指出，機構投資者股票配置已接近2008年金融海嘯高峰，令投資配置較謹慎、缺乏明顯方向，而機構投資者持續看好新興市場及中國股票，成為3月的亮點。

道富全球市場宏觀策略主管Michael Metcalfe稱：「外國投資者目前對中國股票的需求，處於自 2023 年初中國全面復常以來的最高點，顯示一系列寬鬆政策以及當局對實現經濟增長目標的決心，有助提振投資者信心。」

道富機構投資持股指標表明，長期投資者3月持有的股票比例上升0.6個百分點至53.4%，現金持有量降約0.6百分點至19.0%，固定收益配置則稍微下降0.1個百分點至27.5%。道富再次形容投資者閒置資金「乾火藥（dry powder）」開始耗盡。

Metcalfe稱，進入第二季，投資者開始謹慎，最大原因或許是機構投資者對於股票的配置，與全球金融危機爆發前的高峰相比已相差不遠。同時，現金配置距離長期平均值不超過0.3%，在目前股票持倉已達到周期性高位，「過剩」的現金水平相對於平均值已接近耗盡。由於孳息水平已相當具吸引力，市場需利好的宏觀或個體經濟消息，才能吸引投資者繼續減持現金。