環球股市新負面消息出現 倘恒指反彈乏力後市不容樂觀

周六（10月18日）撰寫本文，為當日的第八篇文章，上午還做了港台節目的「理財新世代」的受訪嘉賓，對於澳門賭業在盛事推動、賭客分佈結構性轉型，以及11間衛星賭場於今年底結業等多重因素下，對2025全年賭收預測及濠賭股前景分析，過了相當充實的一天，同樣也是非常忙碌的一天。

目前於日程表已見未來三個周末情況相若，望能在平日爭取收集資料時間，提高周六撰文效率，繼續與大家緊貼環球經濟行情進行分析，幫助大家在中港美股市投資時，能作超前部署。

美國地區銀行再現危機

誠然上周港股表現絕不平靜，恒指繼周一和周二均跌不少於400點後，周五再跌逾640點，在周三曾反彈近470點的情況下，全周仍累跌逾千點，為4月中以來單周表現最差。10月暫見過了超過一半，累跌已逾1,600點，較4月受美國宣佈對環球實施「對等關稅」措施消息影響全月下跌1,000點還要差。當然，4月曾低見19,260點，月內最多跌近3,860點，理應本月不會歷史重演。上周五港股大瀉，受美國地區銀行繼2023年5月後，再現危機，兩家美國銀行齊昂銀行（ZionsBancorp,ZION.US）和西聯銀行（WesternAllianceBancorp,WAL.US）先後表示向投資不良商業抵押貸款的基金提供貸款時遭受詐騙。

摩通總裁戴蒙蟑螂比喻

其中齊昂銀行披露其全資子公司聖地亞哥加州銀行與信託承銷的一筆貸款計提了5,000萬美元的減值費用，亦見有借款方以同一資產作為兩筆巨額借款的抵押品情況，間接反映美國地區銀行經營存在漏洞，一項資產竟被重複使用作多於一筆借款的抵押品。

難怪摩根大通行政總裁戴蒙，以「蟑螂」作比喻：「當你看到一隻蟑螂時，可能還會有更多，每個人都應該對此有所警示。」因而引發市場對美國信貸危機擔憂，擔心像矽谷銀行（SiliconValleyBank）、簽名銀行（SignatureBank）和第一共和銀行（FirstRepublicBank）相繼倒閉情況再現。

夜期升還望恒指跟升幅

不過白宮經濟顧問哈塞特表示目前美國銀行擁有充足的資金，有信心能夠領先信貸市場形勢發展。周五美股見反彈，港股夜期也升近640點，收報25,863點，但仍較上周四期指收報25,905點低40餘點。暫可憧憬港股今日（10月20日）港股造好，惟考慮到夜期仍收低於50天移動平均線，而上周五恒指收低於50天線超過620點，故不排除今日恒指仍受制於此線。上周四發佈市評文章時已表示，即或到周五未能重上50天線，倘見當日收高於25,500點，仍可憧憬下周繼續於4月上旬以來的升浪見整固，未算升勢已被破壞。

事實卻見恒指上周五收報25,247點，明顯低於25,500點，所以今日港股反彈仍未見重上25,500點之上收市，後市不容樂觀。從美國停擺、中美新磨擦，到上述的美國信貸危機擔憂，是10月初以來接連出現；所以10月餘下日子會否出現新負面消息難料。

倘於夜期升近640點的利好加持下，最終今日恒指若收低於25,500點，代表升幅不足250點，與上述近640點迎來大反差，將為恒指能否守住100天線響起警號。上周五此線於25,076點，倘見失守意味著二萬五關失守亦僅時間問題，屆時可確認10月2日高見27,381點，經已是今年高位。那麼縱然25,000點水平不是吸引的離場位置，減持港股作風險管理仍是必須。

作者：聶振邦（聶Sir）

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