大行觀點｜大摩：港樓市7年來首步入上行周期 料今年樓價再升10% 中環寫字樓租金反彈3%

摩根士丹利將香港房地產評級上調至「吸引」，指本港樓市自2018年以來，7年來累跌30%，2025年見底回升5%，步入上行周期，預期住宅樓價今年將再升10%，2027年將進一步上揚。

該行預期，除了住宅樓價，中環寫字樓租金可反彈3%，零售銷售額亦將升3%，三大領域將自2018年來首次實現按年增長。

大摩認為，除受惠於美國減息周期外，來自內地的移民數目於疫後大增，加上2024年全面撤銷樓市「辣招」，令樓市需求改善，交投轉趨活躍。

報告提到，發展商賣樓情況勝預期，庫存水平正下降，加上未來幾年供應有限，而且股市上升帶來的財富效應成為額外推動力，過去9個月日均成交一直高於5,000宗，在強勁的租賃趨勢及內地專才及學生持續湧入下，住宅樓價將逐步復甦，住宅租金今年將再上升5%。

另外，該行將香港房地產評級上調至「吸引」，首選新地（016），收租股則偏好恒隆地產 （101）；同時上調長實（1113）及太古地產（1972）評級至「增持」，希慎（014） 評級亦上調至「與市場同步」，但將領展（0823）評級則下調至「與市場同步」。