【外資走向】6成基金經理估美國加息已完結，沽空中國成最擁擠交易之一

美銀每月一度發布的全球基金經理調查，具參考價值，可以了解機構投資者對宏觀經濟的看法，及它們的主要持倉變動。美銀9月基金經理調查顯示，中國房地產業被視為最可能的全球系統性信貸事件來源，三分一受訪者視中國房地產為最大信貸事件風險，超越認為美歐商業房地產是最大信貸事件風險的32%。

受訪者投資者對中國除外全球經濟增長看法轉為正面，約四分三受訪者預期全球經濟軟著陸。調查亦指受訪者破紀錄地把資金從新興市場股票轉向美股，整體投資者「增持」美股，為去年8月以來首次。投資者亦繼續看好日本，對日股「增持」程度為2018年12月以來最高。沒有受訪者預期中國未來12個月經濟較目前強勁，2月訪問時持有關意見受訪者佔78%。

其中一個關於「最擁擠交易」的調查項目，55%受訪基金經理認為最擁擠交易是持有科技股長倉；21%認為是持有中國股票的短倉；8%認為是持有日本股票的長倉。