內房危機｜內地出台16條措施撐房企 引爆股價多日暴復式反彈 最壞時刻已過去？

內地再出台政策支持內房，今次更一口氣出台16條措施，以支持房地產市場平穩健康發展，當中最注目的是為內房提供流動性，消息更導致內房股再次集體暴復式反彈。內房危機是否已過去、迎來轉機了？

16條措施撐房企

上周五（11日），內地央行、銀保監會發布《關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》（《通知》），出台16條措施支持房地產市場平穩健康發展。

16條措施圍繞保持房地產融資平穩有序、積極做好「保交樓」金融服務、積極配合做好受困房地產企業風險處置、依法保障住房金融消費者合法權益、階段性調整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等。當中，《通知》特別提到，未來半年內到期的，可以允許超出原規定多展期1年，可不調整貸款分類，報送徵信系統的貸款分類與之保持一致。分析指，《通知》為內房的提供流動性。

專家：有望糾偏過度信貸緊縮

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進拍表示，政策提及「允許展期1年」及「可不調整貸款分類」的意義重大。他稱，通過展期模式，有助於促進金融機構貸款政策穩定、防范金融機構和房企關係惡化，所以是化解風險非常有必要的操作。他又指，此次展期的年限為1年，客觀上也說明，到明年也依然是要大力支持房企保交樓工作的。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指，根據《通知》要求，只要是財務總體健康、短期面臨困難的企業，都享受債券增信支持，且有困難償還的，明確了可以展期，有國資背景的企業做增信，債券購置，相當於信用注入、定向現金流注入，市場對風險的擔心可以打消。他又認為，是次有望糾偏過度信貸緊縮，緩減流動性陷阱。

內房股迎多日暴復性反彈

自上周二（8日），交易商協會指繼續推進並擴大民營企業債券融資支持工具（又稱「第二支箭」），內房股已連續多日暴復性反彈。以11月9日至到14日的收市價計算，碧桂園（2007）累升126.4%、旭輝控股（0884）累升142.9%、雅居樂（3383）累升73.8%、合景泰富（1813）累升87.6%、龍湖（0960）累升52.1%、中國海外發展（0688）累升23.2%、華潤置地（1109）累升24.2%。

瑞銀：內房迎來轉折點

招商證券指，此次的《通知》標誌着保主體的政策，是對18年至21年全面去槓桿政策的一次均值回歸。《通知》是從表內、表外各類融資渠道對房企融資予以積極支持。招商證券又表示，房企是房地產項目的建設主體，保主體就是保項目，且有利於提高房屋交付質量。

摩根大通發表報告，認為支持措施是一個很好趨勢，但僅此一點仍然很難改變行業遊戲規則，雖然緩解資金問題，但並沒有解決內房產銷售疲軟的核心問題。

瑞銀同樣發表報告，認為內房行業迎來轉折點，指政策有兩個新點，第一是鼓勵內地銀行和信託公司延長建設貸款期限，並為開發商完成項目提供信託融資；第二是為民營企業發債提供增加信用支持。

Source：綜合報導

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