去美元化｜加拿大退休基金： 美國不再是穩定合作夥伴 增持瑞士法郎、日圓及黃金

加拿大安大略省投資管理公司（Investment Management Corporation of Ontario，IMCO）在最新年度「世界觀」報告中指出，已將瑞士法郎、日圓及黃金視為美元的潛在替代品，反映機構投資者對美元作為「終極避險貨幣」的信心正在被重估。作為加拿大規模最大的養老金及資金管理機構之一，IMCO目前為公共部門僱員、政府機構及學校等管理約860億加元（約4,961億港元）資產。

IMCO在報告中提到，自美國總統特朗普去年4月宣布全面加徵關稅以來，美國國債孳息率雖然上升，但美元卻同步走弱，這種與傳統孳息上升等於美元走強邏輯背離的現象，或已顯示投資者不再無條件將美元視作市場動盪時的首選避風港。對部分全球資本而言，美國可能不再被視為一個穩定、可預期的合作夥伴。不過，IMCO發言人亦補充，相關分析反映的是策略觀點，並不必然意味該基金已在貨幣敞口上實際作出調整。

IMCO亦建議投資者考慮增配具戰略價值的實物資產，例如人工智能AI 與能源相關基礎設施等，以在「去美元化」及高不確定性環境下，分散單一貨幣與單一市場風險。