普徠仕：長期仍看好黃金　三大核心推動因素仍在

普徠仕多元資產解決方案策略師兼投資組合經理Matt Bance分析黃金走勢時稱，黃金突破歷史高位反映長期以來看好其作為2026年策略性投資組合分散工具的觀點。

Bance指出，近期金價突破並非高追訊號，而是印證推動金價的核心因素仍然存在，三大關鍵因素的影響包括地緣政治風險、通脹走向未明，以及對央行獨立性的憂慮增加。這進一步反映黃金在資產組合中的策略性配置價值，而非僅作為短線交易工具。

從資產配置角度而言，該行看好黃金，但對存續期維持偏低比重。在經濟疲弱和實質收益率下跌時期，黃金與債券有望緩衝股市調整帶來的衝擊。然而，當實質收益率上升時，黃金較債券更具抗跌力。此趨勢反映各國央行為分散外匯儲備而持續增持黃金的需求穩固，較少受價格波動影響，令金價走勢逐步擺脫與實質息率的傳統逆向關係，該行認為這種結構性支持將會持續。

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