【專家投稿】券商股較內險股值博?

股場口痕AE經常講，話但凡連券商股都炒上，大市升勢可能已屆尾聲。巧合地，券商AH股昨日普漲，同時港股連升三日累飆864點後，今日即刻腳軟，恒指午後跌近300點，回試50天線之下。

講開以保險及券商為主的「非銀行金融行業」，今年以來相關AH股以券商表現明顯較好，平均升幅約10%；保險股僅錄低單位數升幅。港股中以華泰證券(06886)今年暫升26%表現最好；中國銀河（6881）及國泰君安（2611）分別升20%及12%。

相反，內險龍頭的平保（2318）及國壽（2628）今年以來要跌17%及14.5%，最新內地監管嚴禁保險公司出現「0」費率等各類明顯不符合精算原理情況，針對近期廣受爭議健康險「魔方業務」，更令一眾內險股今日捱沽。

那邊廂，消息面目前較有利券商股，近日召開的中央金融工作會議，重申「活躍資本市場」積極論調。中證監表示將支持龍頭券商公司，通過業務創新、集團化經營、併購重組等方式做優做強，打造一流投資銀行。最近中證監落實優化併購重組監管機制，延長發股類重組項目財務資料之有效期，被視為利好消息。

截至10月底，內地A股約25家券商公布季績，前三季度淨利潤合計按年升7.2%，單第三季淨利潤按年跌5.3%，主因是期內A股表現低迷，成交縮減，對券商經紀及自營業務造成較大影響。踏入第四季A股暫時走勢是先跌後回升，若基本面改善支持A股確認見底，A股ETF及個別券商股不妨作適度部署。

用EJFQ系統「精明選股」，篩選條件：一）主板金融服務：二）分析員評級數目5個以上；三）建議「買入／增持」佔比80%以上；四）離目標價至少有15%上升空間。結果篩剩的中資券商股按市值依次為：中信証券（6030）、中金公司（3908）、中信建投証券（6066）、東方證券（3958）及國聯證券（1456），當中以中信証券的勢頭及RS評分最高，而中金公司的分析員目標價則最具上升空間（約65%)。