香港上月PMI升至52.9　產出與新訂單增長逾兩年半最佳

11月份標普全球香港特區採購經理指數(PMI)經季節調整後，由10月的51.2升至52.9，反映香港營商環境持續4個月好轉，也是去年4月以來最大增長幅度。

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti表示，香港私營企業在踏入2025尾聲前，景氣表現更加穩健。環顧本土、海外，以至來自中國內地的訂單需求，都更加暢旺，整體新訂單的擴張速度加快至2023年5月以來最佳，也順勢將經營活動的增幅推至2023年4月以來最大。

Bhatti續指，成本壓力未見紓緩。在原材料價格飆升的情況下，11月的投入成本加速向上。面對成本高漲，企業於是提高售價，升幅為去年10月以來最大。不過，業者持續看淡未來一年生產，惟悲觀程度比上月減退。對於經濟前景、地緣政治角力，以及貿易壁壘攀升的影響，企業都表示憂慮。

報告顯示，客戶信心回勇，加上新產品面世，於是惠及本土與外貿銷售，企業在11月連續兩月新接更多訂單，升幅為2023年5月以來最大。總的來說，出口訂單錄得剛逾一年的首個升幅，也是32個月最高。至於來自中國內地的訂單需求，升幅亦比上月擴大，創28個月以來最高。客戶需求升溫，業務經營自然更加積極，生產的擴張速度攀至2023年4月以來最快。

11月的採購活動同樣更加活躍顯。隨着業務經營和採購比上月增長，用於前期生產的採購庫存連續6個月上升。業者表示，企業積極採購、儲備庫存，藉以配合訂單需求，加上供應商再度拖長發貨期，所以添補庫存，避免因船期延誤造成損失。

雖然訂單需求和業務經營有顯著增長，但企業在11月對增聘員工卻顯得觀望，為三個月內第二度精簡人手。職位減幅雖然溫和，卻是8個月以來最大，多家企業認為與員工自然流失有關。業者對填補懸空職缺的保守態度，也反映了企業看淡未來一年業務前景的展望。

事實上，香港私營企業已連續28個月預期減產；惟悲觀程度偏於溫和。受訪公司表示，對經濟前景、地緣政治角力、貿易壁壘攀升感到憂慮。至於價格趨勢，則成本通脹在採購價格大幅上揚，以及員工成本的助攻下，於第四季中持續升溫；於是企業提高產出售價，有關升幅為14個月以來最大。

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