【投資專欄】從「趨勢樣板」點出現在已進入牛市，但牛市之後發展如何？（路飛投資）

近期個市升到「咁鬼勁」，同時間好多人都覺得趨勢樣板「好正」，所以我做了一個「趨勢樣板指數」給大家參考。

「趨勢樣板」（Trend Template Criteria）是馬克·米內維尼考慮買進的股票的必要條件。他認為幾乎所有超級強勢股在重大漲勢之前，都是處於明確的上升趨勢中，而趨勢樣板則是協助我們確認一隻股票是否在一個上升趨勢當中。

入面的條件包括：

1）現時股價高於150天與200天移動平均線

2）150天移動平均線高於200天移動平均線

3）200天移動平均線至少有一個以月期間處於上升狀態

4）50天移動平均線同時高於150天與200天移動平均線

5）當時股價高於50天移動平均線

6）當時股價較52週低點至少高出35%

7）目前股價距52週高點不超過20%

8）相買強度評等(IBD RS Rating)，不低於80，最好是90以上

「趨勢樣板指數」的計算方法：

由於我希望計算一隻股票本身向上趨勢的絕對力度，所以先把第八點「相對強度評等」排除在外（第八點看的是向上趨勢的相對力度，和第一至第七點的概念有所不同，所以分拆出來單獨來看會更有意義）。為了簡化趨勢樣板的分析，我建議製造一個「趨勢樣板指數」。我在第一至第七項使用相同的權重，若果項目的條件被滿足，會得到1分，當中第一和第四個項目有兩個條件，每個被滿足的條件會得到0.5分。這個指數所表達的是有多少條件被滿足，如果所有條件被滿足便會得到7分，相反若果沒有條件被滿足便會得到最低的0分。

在這個回測之中，我用了整個香港市場首1,000大市值的股票，因為我們大部份買的股票都涵蓋入內，後面的1,500隻好多奇奇怪怪的股票，意義不大，所以沒有用到（但是我有測試過的）。

總而言之，看完兩張圖之後，我的想法是：當個指數6+7嘅部份去到30至40%的時候，基本上都已經是牛市，之後有兩個可能性，一是維持在30至40%，這個牛市可以持續多一段時間，就好像2017年；一是繼續爆上去60%，即是雞犬皆升的情況，這就差不多炒爆，就好像2012年/2015年的情況…現在剛剛在40%附近，視乎會去哪一個情況，我就當然希望維持在40%，炒多一年，但是結果是什麼就有待跟進…

路飛投資簡介：專業投資者，前銀行分析員（香港/上海）中港長短倉策略 (0-120%倉位) ，覆蓋約250隻股票。

Annual return ~10-20%, Max drawdown ~6%主要希望透過記錄投資的思考過程，跟其他專業投資者交流。

＊文章獲路飛投資授權刊登，文章標題受《Market Digest》更改，原標題：趨勢樣板嘅回測