滙豐：內房迎結構性復甦　上調9隻內房股目標價

滙豐環球研究認為，內房「危機過去，估值在前」，在中國政策支持下，內房由危機轉向結構性復甦，更堅定其對內房行業所持的建設性看法。

股份方面，該行偏好華潤置地(01109)、建發國際(01908)、中國金茂(00817)及貝殼(02423)，評級均為「買入」，同時上調多隻內房股目標價，其中，中國海外發展(00688)調高14%至14.8元；華潤置地調升12%至36.3元；龍湖(00960)上調8%至12.3元；綠城中國(3900)上調6%至11.5元；中國金茂上調7%至1.6元。

該行發表報告，指低利率、供應壓縮及信貸正常化等因素結合，正推動房地產市場結構性復甦，深圳等部分市場的復甦速度快於預期。持續的寬鬆政策將支持經濟增長，開發商相應上調今年銷售目標。

報告提到，低利率對內房更為重要，行業利率敏感度目前處於危機以來最高水平，按揭利率已降至3.1%低位，2021年12月為5.6%，更多城市因而出現租金回報率高於按息。每月還款額較高位回落逾兩成，按揭還款能力提高。預計內地今年政策利率(7天逆回購利率)將調降30個基點至1.2厘。

報告指，內地住房供應壓縮正實現，為住宅市場帶來結構性緩衝，將成為樓價復甦的重要驅動力。

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