「恒大前軍師」任澤平：今年降息放水超預期　實現人生逆襲大運之年

「恒大前軍師」、內地經濟學者任澤平發文，預期今年將發生7件大事，包括中美大降息、人工智能(AI)超級應用大爆發、AI中國力量崛起、地緣動盪加大、大宗商品元年、信心牛、樓市二八分化。

他預期，今年美國聯儲局降息放水將超預期，總統特朗普正推行「降息+弱美元」策略，目標降低債務負擔，吸引製造業回流，並形容今年將是「實現人生逆襲的大運之年」。

文中提到，特朗普試圖透過降息放水，實現債務貨幣化，與關稅不同，相當於向全球收鑄幣稅。特朗普在首個任期就推出過無上限量化寬鬆(QE)，導致之後的高通脹。過去這些年，幾輪量化寬鬆下來，聯儲局資產負債表規模由2008年初的9,222億美元，上升至2026年2月的6.6萬億美元，18年擴張7.2倍。

他指，在「降息+弱美元」的大背景下，疊加AI對大宗商品需求暴增，全球不僅在去美元化，還在去貨幣化，貴金屬、銅、稀有金屬、碳酸鋰及晶片等實體資產價格大漲，全球市場包括歐美和亞洲均創新高，相當於貨幣的購買力大幅貶值。

對於AI，任澤平表示，AI革命正處於爆發初期，隨着圖形處理器(GPU)、算力中心大規模部署，成本大幅下降，AI將在今年出現商業化落地的超級應用，大模型、AI助理(Agent)、無人駕駛、AI醫療、人形機械人、腦機介面、商業航天及衛星通訊將徹底改變世界。

他續稱，各國正開展一場AI競賽，開啟大規模新基建資本開支，帶動大宗商品價格暴漲。白銀、有色、能源、太陽能及化工，早已不再是傳統的老登，而是小登。AI的背後是算力，算力的背後是電力。 AI不是風口，是海嘯。康波周期迎來第4次科技革命，是改變人生命運的歷史性機會，60年一遇。他強調，AI泡沫會短暫出現，但終將被未來的商業化買單。

「老登」指的是傳統、成熟、行情已經走過一輪的板塊，通常被視為「老掉牙」的周期股，資金不再熱衷；「小登」則是重新獲得活力、資金追捧的板塊，代表它們不再只是過去的「老故事」，而是有新題材、新動能。

至於康波周期(K-Wave)是由蘇聯經濟學家康德拉季耶夫(Nikolai D. Kondratiev)提出的50至60年長期經濟周期理論，認為資本主義經濟發展受技術創新與資本累積驅動，經歷回升、繁榮、衰退及蕭條4階段。目前(2026年前後)被認為處於第5次康波周期的蕭條期末尾，即將步入由AI與新能源驅動的第6次康波循環。

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