美匯指數失守97水平 下半年走勢料仍偏弱

美元匯價繼上半年累積跌約1成後，踏入下半年進一步走弱，美匯指數一度跌至96.4水平，彭博美元現貨指數跌至2022年以來低位，之後有數據顯示就業情況較預期好，美匯指數在96.8水平喘定。

中銀證券首席經濟學家管濤表示，美元弱勢可能是剛剛起步。美元信心危機叠加美國例外論破產、結構性與周期性因素交織，是當前美元指數持續低迷的核心。

中金公司研究部外匯組表示，美國財政的不確定性是美元的另一個利空因素。當前，市場對美國財政的擔憂進一步增加，對美債的信任下降，進而導致美元的預期偏弱。

中金指，展望下半年，美元匯率仍會受到多重利空的困擾，包括美國貿易政策的不確定性對美國經濟預期的影響，亦包括市場對美債擔憂增加，以及亞洲國家持有美元的主體套息交易平倉。預計持有美元資產的投資者可能需要分散風險，或減持美元資產，再平衡到其他幣種，將導致美元進一步下行。

美國銀行近期對機構投資者的月度調查顯示，投資者目前對美元的減持程度，是過去20年來最高的。嘉盛集團的分析師指，美元的現狀反映的不單是全球經貿格局的轉變，更體現出投資者對美元資產的信心崩塌，美元的儲備貨幣地位亦面臨重新審視。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，上半年美匯指數大幅下跌超過10%，是1973年以來歷史同期最大跌幅，意味著市場對美元的悲觀預期已接近極致狀態。同期人民幣對美元匯率韌性超出市場預期。王青認為，主要因為美元走弱的被動升值效應；以及中國有充足政策儲備應對外部沖擊，第2季經濟增速有望繼續保持在5.2%左右，為人民幣匯率提供重要的內在支撐。在岸和離岸人民幣，都升破7.17兌1美元水平。

瑞銀財富管理投資總監辦公室發表報告，指隨著美國經濟增長放緩，及對財政赤字的關注度增加，預計美元在未來12個月將進一步走弱。中國銀河研究院策略首席分析師楊超表示，美元長期趨勢仍偏弱，預計美匯指數將在100以下運行，人民幣對美元匯率將溫和升值，中樞預計將由7.1向7.0靠攏。