擔心AI泡沫爆破？這3種較穩陣的選擇可為投資組合提供防護

如果2026年AI泡沫爆破，AI股大跌，你如何較穩陣地部署？

投資者對AI股的熱情，推動了2025年美股及環球股市的大升勢。但如果今年這場「AI派對」突然結束呢？AI可能出現崩盤的風險已成為全球投資者關注焦點。根據德意志銀行2026年全球市場調查，有57%受訪者認為，今年市場穩定性面臨的最大風險是「科技估值暴跌／AI熱情降溫」。

投資者似乎已開始對AI股感到不安。Global X Artificial Intelligence & Technology ETF（AIQ）過去一年上升29%，跑贏同期升13.6%的標普500指數。但該AI股票ETF在11月3日創出53.75美元歷史新高後，很快在11月21日前跌了11%，截至1月22日仍較高位低約2%。

如果你想在可能出現的AI調整中，以較穩健方式投資，以減少下行風險，可以考慮以下幾個策略。

1. 買入價值股ETF

標普500指數目前在成份股中，科技股比重偏高。如要分散AI崩盤風險，可以考慮改為買入「價值股ETF」。

Vanguard Value ETF（VTV）持有312隻來自多個行業的股票，其中科技股只佔約7.8%。

該ETF前五大持股是 JPMorgan Chase、Berkshire Hathaway、ExxonMobil、Johnson & Johnson 及 Walmart。這幾家公司都不是AI重倉或典型AI股。VTV 的開支比率只有0.04%，極低。

這隻ETF的盈利增長率約9.9%，市盈率約21倍，低於標普500約31倍，以及 Invesco QQQ Trust 約33.9倍的水平。

2.買入細價股（小型股）ETF

另一種降低AI股崩盤風險的方法，是買入小型股。這類公司通常對AI交易主題的直接曝險較少，估值倍數亦往往低於大型科技股。小型股指數基金可以讓資金配置到與AI熱潮關聯較低的市場範疇，同時，今日的小型股也可能成為明日的高增長公司。

其中一隻優質小型股ETF是 iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）。該ETF 包含1,098隻持股，主要分布於醫療保健（24.3%）、工業（23.8%）、資訊科技（20.5%）、金融（9.7%）、非必需消費（7.9%）、原材料（3.8%）、能源（3.1%）等行業。

IWO 的開支比率為0.24%，已包含管理費。以市盈率約30倍交易，較標普500和 Nasdaq-100 都便宜。

3. 買入債券ETF

Vanguard 2026年經濟與市場展望（VEMO）報告對債券持正面看法。Vanguard 研究團隊認為，在公開市場投資之中，美國高質素固定收益在未來5至10年呈現最佳風險回報組合。VEMO 預測，高質素美國債券在未來10年年回報約4%。

若AI技術未能兌現預期生產力提升，而現時的AI股熱潮最終演變成AI低迷，投資債券ETF會是對沖風險的一個選擇。

Vanguard Total Bond Market ETF（BND）可讓投資者持有廣泛的美國投資級債券組合，開支比率低至0.03%。該ETF 持有超過11,000隻政府及企業債券，大部分具高信貸質素，其中美國政府債佔持倉約69.3%，另有18.3%持倉信貸評級為A或以上。

當然，沒有人能確定股市或債市未來會如何走向，亦不存在完全無風險的投資。股票及債券ETF 價格同樣會升會跌。但如果你不想在科技股及AI熱潮上押注過重，上述策略有望幫你將組合分散至更廣泛資產，並降低當AI泡沫破裂時的風險。

作者：Ben Gran

原文刊登於 HKMoneyClub

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