內地首7月社融增量23.99萬億遜預期　新增貸款12.92萬億

人民銀行公布，內地今年首7月社會融資規模增量累計23.99萬億元人民幣，比上年同期多5.12萬億元，低過市場預期的24.46萬億。首7月新增人民幣貸款12.92萬億元。

至7月底，廣義貨幣（M2）供應按年增長8.8%，高過市場預期的8.3%。狹義貨幣（M1）供應按年增長5.6%，亦高過預期的5.2%。

人行媒體指毋須過度關注單月數據

人民銀行旗下的《金融時報》指，月度金融數據往往被視為觀察階段性經濟金融運行情況的窗口，但隨著中國經濟進入高質量發展階段，單月貸款讀數通常不足以準確反映經濟活躍程度，亦難以完整體現金融支持實體經濟的力度，分析經濟金融形勢時毋需對單月數據過度關注，更不宜過度炒作單月信貸增量讀數波動。

《人民日報》旗下的《證券時報》表示，作為傳統信貸"小月"，近年來7月貸款投放普遍呈季節性回落。6月恰逢金融機構半年報披露，部分機構會出現短期調整信貸投放節奏、拉高6月數據的情況。6月也是企業半年期經營結算的重要時間窗口，大量企業面臨貨款回收、債務償還、資金清算等剛性需求。

報道亦引述業內人士指，隨著近期相關部門推動破除"內捲式"競爭、推進清欠企業賬款的成效逐漸顯現，可能使中小企業信貸需求下降。一方面，金融機構破除"內捲式"競爭，會擠出部分虛增空轉貸款。另一方面，過去一段時間，部分供應鏈核心企業拖欠中小企業賬款現象較為突出，部分被拖欠企業迫於現金流壓力，額外以銀行貸款填補資金缺口，加劇企業經營負擔。

報道指，隨著中國經濟結構轉型升級，傳統信貸需求減少，新動能領域信貸需求在增加。業內人士強調，金融機構未來需要適應形勢變化，加快轉變經營思路，進一步下沉客戶，在細分市場中挖掘有效信貸需求。