口服版Wegovy強勢登場應否買入Novo Nordisk？

這或許終於是藥企Novo Nordisk(NVO)東山再起的開始。

過去一年對Novo Nordisk(NVO)而言表現一般，其中一大挑戰是，在極為重要的減重市場上，該公司正節節敗給最大競爭對手Eli Lilly。

不過，Novo Nordisk已有計劃重回正軌，而公司推出的口服版Wegovy正是此策略一部分。

公司於去年12月獲批其明星藥物的口服版本，並已在本月初正式推出，截至目前，這款新產品的表現非常令人鼓舞。

在這些發展下，投資者現時是否應買入Novo Nordisk股份？

口服版Wegovy不會純粹蠶食原有注射版本的銷售，至少公司並不希望如此。

Novo Nordisk的目標是擴大其可觸及市場，鎖定一批根本不願自行注射的病人。

除了怕打針的人士外，對於難以滿足皮下注射版Wegovy冷藏儲存要求的患者，口服版亦是一個極佳選擇。

再者，價格亦是一大因素，沒有保險覆蓋的人士，會更傾向選擇自付成本較低的口服藥丸。

Novo Nordisk的策略暫時似乎相當奏效，有估算指，口服版Wegovy在上市後頭兩周的處方量，高於原版Wegovy及現時市場領導者Eli Lilly的Zepbound在相同上市階段的表現。

當然，這並不代表Novo Nordisk能長期維持這種增長節奏，但目前情況相當正面。

口服版Wegovy最終能為Novo Nordisk帶來多少銷售貢獻？

即使處方量較高，考慮到其定價較低，相關銷售額大概難以追上注射式減重療法。

此外，Eli Lilly亦預計於今年稍後時間推出自家口服GLP‑1藥物。

即便如此，部分預測認為，口服版Wegovy的銷售峰值可達約33億美元，對Novo Nordisk長遠收入增長而言，是一個具意義的數字。

與此同時，這家丹麥製藥巨頭，未來兩年預料將再推出至少數款減重藥物。

公司已就CagriSema申請上市批准，該產品在一項第三期臨床試驗中的表現優於Wegovy。

Novo Nordisk亦正為Amycretin這款新一代減重藥物開展後期臨床試驗，並在早期研發階段擁有多款候選藥物。

即使面對Eli Lilly及其他有意進軍這個市場的藥企競爭，Novo Nordisk憑藉強勁產品組合及深厚研發管線，應可在可見將來維持穩健收入及盈利增長。

該股過去兩年股價仍大幅回落，以目前水平計，值得認真考慮趁低吸納其股份。

作者：Prosper Junior Bakiny, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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