摩通策略師：對中國股票保持中性　關稅風險下選高質藍籌

摩根大通私人銀行股票策略師Cameron Chui表示，對中國股票保持相對中性態度，因為目前高關稅水平帶來中美貿易不確定性。他說，目前中國股票的估值不高，低於過去5年平均水平，而目前面對關稅等潛在的下行風險，關稅可能會下降，但即使下降，仍可能比歷史平均水平高。按照南向資金每日流量來比較，當前的流入大約是過去的4倍，對港股和香港中資股起到支撐作用。建議重點選擇高質量藍籌股，即使在增長放慢環境中，也能夠實現盈利增長。

內地私人信貸仍弱　政策空間縮小

摩通亞洲投資策略部主管Alexander Wolf表示，昨日中央多個財金部委的政策發布會，人民銀行發出的信號相當強烈，但真正的問題在於信貸需求，尤其是私人部門的信貸需求，仍然較為疲弱。貨幣政策的作用畢竟有限。他說，中國整體的政策空間相比以前已經縮小，與其指望大規模的刺激計劃或大幅增加財政支出，不如說政策更可能起到緩衝作用，減緩經濟下行的衝擊，而不是完全抵銷影響。