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財經

加密貨幣新手教學|虛幣堪稱最易炒的市場?留意3項數據 新手都可準確預測升浪 | 蔡嘉民

經濟一週

更新於 2021年12月02日19:41 • 發布於 2021年12月02日10:53

加密貨幣新手要怎樣入門?加密貨幣市場波動,早前比特幣(Bitcoin)創下69,000美元的歷史新高,轉眼間又回調到56,000美元附近,執筆時比特幣回調,報57,500美元。

不少Altcoin跟隨比特幣調整,普遍自高位回調一至兩成左右,不過Gamefi及Metaverse概念幣則逆市上升,例如SAND、MANA、GALA等,近月升幅均超過一倍。加密貨幣市場看似難炒,事實上,有不少市場數據能預視後市升跌,這次專欄就來探討,加密貨幣新手三大必須留意的幣市數據。

撰文:蔡嘉民| 圖片:Unsplash、iStock

(圖片來源:iStock)
(圖片來源:iStock)

加密貨幣新手注意點:(一)幣本位未平倉合約數量

不少虛擬貨幣交易平台,除了能買賣現貨外,也能交易合約。

合約的好處在於能槓桿,由2倍至125倍不等。筆者並非建議投資者以槓桿炒賣虛擬貨幣;相反,投資者可以參考槓桿合約的數據,以判斷後市走勢。

交易所往往會統計市場的未平倉合約數量,例如現時幣安的幣本位未平倉合約量為40,000粒比特幣,代表市場中投資者共有40,000粒比特幣等值的合約看好,同時亦有同等數量的合約看淡比特幣。

(圖片來源:Unsplash@artrachen)
(圖片來源:Unsplash@artrachen)

觀察市場是否已過度槓桿

讀者可能會想,那豈不是代表看好與看淡數量一樣,那未平倉合約量有何啟示呢?

須留意,未必所有未平倉合約都是由投資者造成,亦有市場莊家會接盤。

按歷史數據所示,每次市場上升時,幣本位未平倉合約量會上升;而市場下跌時,數量則減少,揭示大多數幣本位炒家,皆是以合約看好幣價,莊家則作為對家負責接盤。

有趣在於,每當未平倉合約量大幅上升,顯示市場氣氛極度旺盛,甚至過熱,往後會有較大機會迎來調整。因此,投資者可以多留意幣本位的未平倉合約數。

加密貨幣新手注意點:(二)未平倉合約量與市值比率

除了留意未平倉合約數外,亦需要留意虛擬貨幣市值。

例如上一點提到現時幣本位未平倉數量為40,000粒,但40,000這數字並非絕對指標。

回看一年前,未平倉合約數可能不足10,000粒,直觀會以為此時氣氛比去年高4倍。但事實上,近一年虛擬貨幣市值亦大升數倍。因此,投資者該同時留意市值數字。

例如把此時的比特幣未平倉合約數除比特幣市值,會得出約1.6%的比例。歷史上,比率由1.3%至2%浮動,每當比率接近1.8%至2%,後市就會出現大單邊走勢。

背後原理在於觀察市場有否過度槓桿,同時亦在觀察市值是否能夠支撐合約數。

加密貨幣新手注意點:(三)Funding rate

不少交易所為了平衡合約的買賣力量,會加入Funding rate機制。若有大量買家掃入合約,交易所會向買家收取費率,同時把費率分發給合約的賣出者,藉此希望能減少合約買家,同時吸引合約賣家,以平衡幣價。

市場過熱時,Funding rate能高達年化100%,即合約買入者須支付100%一年的費用,同時合約沽出者能賺取這100%的利率。

因此,Funding rate是一個絕佳工具去統計市場氣氛,以看看投資者會否過分樂觀。同樣地,這是逆向指標:Funding rate過高往往迎來大調整;Funding rate過低則是升浪的開端。

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