科指PE 24倍 阿里PE 10倍｜何車
與今年2月高位比較，恒指現時跌去15%，恒生科指低18%。阿里巴巴（9988，市值1.737萬億元）則低近30%，跌過度，追落後。
1）2023財年（3月年結）Q4，阿里非公認會計準則經調整純利273.8億元人幣，按年上升38%，勝預期。前收市價83.9元，則較Q4見光日高位低6%。
2023財年全年，阿里經調整純利1,413.8億元人幣，按年微增4％。2024財年，彭博綜合券商預測，阿里經調整盈利1,513.3億元人幣（EPS 7.35元人幣），增幅7%。現價預測PE 10.4倍，較歷史最低高出不足1成。
恒生科指今年預測PE 24倍，阿里較其折讓4成半；納斯達克指數今年預測PE 32倍，阿里較其折讓近7成。
2）阿里今年預測PB 1.41倍，恒生科指為2.2倍，納指為5倍。阿里PB較兩者分別折讓3成半及逾7成。
3）今年3月底，阿里手上淨現金及現金等價物共3,427億元人幣，相等於公司市值的22%。在ATMJX股中，持現金比率高過騰訊（700）、美團（3690）、小米（1810），只低過京東集團（9618）。
回購額度千五億港元
4）阿里在2021年8月獲授權回購100億美元，其後分兩次增至400億美元。今年3月底年結時，仍有回購額度194億美元（1,521億港元）回購額度，相等於以現價計可回購9%股份，2025年3月前有效。阿里一再提高回購額度，顯示公司「䕶價」決心。未來一年半，阿里股價如果大跌，阿里回購將可起支撐作用。
軟銀沽貨尾將變好消息
5）日本軟銀2021年底持阿里25%，過去年餘透過預付遠期合約，大量減持。上月新聞，軟銀持股量料降至3.8%。現時，阿里本港及ADR每日成交量，佔發行股數的0.65％，軟銀貨尾只佔阿里幾日成交。軟銀若再有減持或清貨新聞，將屬壞消息出盡而變好消息。
阿里前收83.9元，目標118元，潛在升幅41％。建行國際（上周）睇137.9元，摩通（上周）睇135元。
何車
註：專欄作家言論不代表本網立場
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