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包玉剛第一隻上市航運股|何車

1973年,恒生銀行、長江實業、亞洲航業,哪家公司盈利最高?當年,恒生是滙豐以外最大的銀行,長江實業是李嘉誠的公司,亞洲航業是包玉剛爵士的公司。
1)上世紀,希臘的奧納西斯(Aristotle Onassis,1906-1975)是世界船王,包爵士是亞洲船王。包爵士姓Pao,發音與Powell差不多。曾有西方傳媒,只知有奧納西斯,以為船王不可能姓Pao ,應是Powell之誤,Powell 才是有地位的姓氏,才有資格做tycoon,當然有眼不識泰山。美國現任聯儲局主席鮑威爾,姓氏正是Powell。
✏️ PE 85倍 股價摔低95%
2)半世紀前,包玉剛已是當時滙豐銀行董事,他的第一家主要上市公司是亞洲航業有限公司(Eastern Asia Navigation Ltd),上世紀60年代後期上市,1973年盈利0.92億元,高過長江實業的0.79億元、恒生的0.71億元。當年3月,亞洲航業最高市值78億元(1.924億股✖️40.35元),PE 85倍、PB 14倍。
估值超高當然要摔低。1997年3月至1974年12月,亞洲航業股價由40.35元跌至2.1元,跌幅95%(恒指跌幅92%),PE低至3倍、PB 0.67倍,公司市值降至只得4億元。
3)1973年之後數年,亞洲航業的盈利只是平平穏穩,包爵士開始另有籌謀。1980年,機會來了。當時置地出價現金+股票建議公開收購九倉,包爵士兩日內安排向滙豐借入20億元,加入爭奪,作價一様,但全屬現金,當然是包爵士贏了,成為九倉的大股東,業務由海上轉到陸上。
4)半世紀前,股價齊齊最癲時,亞洲航業市值78億元,恒生市值35億元,長江實業市值13億元。今日,九倉集團+九倉置業市值2,043億元,恒生市值2,325億元,長和+長實市值3,881億元。
何車註:專欄作家言論不代表本網立場

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