皇馬在歐冠八強兩回合的賽事中，合計4:0擊敗車路士，連續三季晉級四強，亦為再次衛冕歐冠踏出重要一步，而四強對手就是另一英超球隊曼城。今季「銀河艦隊」已經先後將利物浦及車路士淘汰出局，與上季的歐冠之路相當神似。要知道皇馬2022年的歐冠旅途上，在淘汰賽每一階段均是受壓的一方，甚至多次瀕臨出局，但往往最艱難的時候，「銀河艦隊」就會展示豪門底蘊，有球員挺身而出，甚至是關鍵時刻令敵方球員出現嚴重失誤，成就皇馬第十四座歐冠冠軍的傳奇。
皇馬早在分組賽表現已經預示著冠軍之路的不平坦，面對兩支歐冠常客薩克達及國米都能四戰全勝，結果卻在主場面對來自摩爾多瓦的舒列夫卻遭遇滑鐵盧，但五勝一負的戰績都足以讓皇馬首名晉級。原本皇馬在十六強的對手是賓菲加，但由於抽籤過程出現失誤，令到需要重新抽籤，導致皇馬對手一躍變為巴黎聖日耳門。原本傳統豪門對決新興勁旅已經相當吸引眼球，加上當時「銀河艦隊」希望簽引進PSG射手麥巴比已是人盡皆知，為這場大戰更添話題性。
而麥巴比亦在這場比賽展現身價，成為皇馬後防的心腹大患，令皇馬作客法甲完全受壓，更從未創造出中目標的射門，只是由於門將古圖爾斯發揮神勇，更救出美斯的十二碼，才以一球小敗而回。回到主場的皇馬為收復失地，大舉向巴黎施壓，只可惜多次射門都未能命中目標，更甚者在完半場前被麥巴比通過反擊再攻破大門，皇馬總比數落後兩球。下半場初段，安察洛堤決定換入洛迪高、卡馬雲加兩名小將作出背水一戰，結果作出調動不久後，巴黎門將當拿隆馬一次拖泥帶水的解圍，間接導致雲尼斯奧斯助攻賓施馬破門。僅以一球落後的皇馬開始得勢不饒人，憑藉摩迪大發神威及對手馬昆奴斯不清脆的解圍，協助賓施馬兩分鐘內再添兩球，總比數以3:2逆轉對手，隨後PSG都無力威脅皇馬後防，「銀河艦隊」得而晉身八強。
八強對手是衛冕冠軍車路士，當時的「藍戰士」處於被英國政府制裁的困境下迎戰皇馬，結果賓施馬首回合在史丹福橋上演帽子戲法，連續兩場歐冠賽事連中三元，當中第三個入球更是由於這名老將積極的逼搶，把握得對手門將在禁區外的嚴重失誤取得，為球隊取得一場3:1的勝利。正當以為「銀河艦隊」晉級十拿九穩之時，結果皇馬在主場一度以0:3落後予車路士，幸得摩迪繼鬥巴黎一役後再挺身而出，以一記妙傳配合洛迪高恰到好處的走位，將兩隊的比分帶回同一起點，需要加時分高下。加時第六分鐘，雲尼斯奧斯邊路傳中，「藍戰士」入球功臣之一魯迪加稍一因跣腳而失位，就被賓施馬搶點成功，繼而頭球破網。皇馬最終在這場扣人心弦、又相互反客為主的競賽中笑到最後。
曼城成為皇馬打入決賽的最後考驗，首回合「藍月亮」主場4:3擊敗皇馬，曼城在這場比賽發揮明顯佔據上風，更是早早先開紀錄，但只要當領先優勢擴大至兩球差距，皇馬就會迅速還以顏色。特別是在比賽末段，曼城以4:2領先之時，曼城中堅拿樸迪在己方禁區無壓力下的手球，讓皇馬憑藉十二碼，將首回合比分鎖定在4:3，為曼城的出局埋下伏綫。次回合回到主場出擊的皇馬雖然頻密向曼城後防施壓，不但未能將皮球送入網，更被曼城通過反擊，由馬列斯先開紀錄，基亞利殊在比賽末段更一度接近為「藍月亮」取得「保險球」，只是皇馬守將文迪在白界前力挽狂瀾，但球隊總比數仍以兩球落後。但與十六強反勝巴黎的一幕如出一轍，皇馬再次兩分鐘內取得兩個入球，今次的主角改為八強已經建下奇功的洛迪高，再一次將球隊由出局邊緣帶回加時賽。加時階段之初，曼城中堅魯賓戴亞斯一次禁區內操之過急的攔截，導致皇馬再獲十二碼，賓施馬一矢中的，是兩回合中較量中皇馬首次領先。及後曼城大舉收復失地，皇馬更有主力中堅米列達奧傷出，再加上賽前已經因傷無緣上陣的艾拿巴，「銀河艦隊」只能以一對替補中堅拿祖及華利祖應對曼城，結果二人都能在剩餘時間協助皇馬力保不失，令皇馬得而戲劇性淘汰曼城。
皇馬決賽對手為另一英超球隊利物浦，「紅軍」全場毫無爭議地佔盡上風，射門次數比起皇馬多出將近二十次，但皇馬卻有門將古圖爾斯如有神助，全場作出九次撲救，更是皇馬七場淘汰賽以來首次錄得不失球。相反「銀河艦隊」在為數不多的攻勢中，卻兩度將皮球送入網窩，只是賓施馬的入球被判越位，但賽後連歐洲足協都公開道歉，表示越位情況屬於誤判。而雲尼斯奧斯在下半場初段接應華維迪妙傳攻入全場唯一入球就乾脆俐落，而是這個入球將皇馬送上歐冠寶座。因此儘管有夏蘭特加盟的曼城實力上如虎添翼，但上季的經驗彷彿告知各大球會，在任何時候都不能看輕皇家馬德里。