技術面分析（ Stock Technical Analysis），為股市分析三大流派之一（基本面、技術面、籌碼面）。技術分析較為嚴謹的定義是「利用過往的資料（例如：成交價、成交量、時間）等資料，以圖形、表格、指標等分析工具來解釋、預測未來的市場走勢」。白話而言，技術分析可以被理解為一門著重在分析投資標的之「價」、「量」指標，然後想辦法去預測股價未來股價怎麼走的分析方法。

技術分析之所以蔚為市場所趨，是因為他不用任何財務相關背景也能搞懂，我們的生活裡更有很多資源（書刊、影音等）甚至歸納出幾個常見的技術分析型態，很多投資朋友甚至用「背」的，就好像可以自稱為投資大師。

但是仔細想想，真的有這麼簡單嗎？

筆者認為，技術分析確實有其堪用之處，不過若是使用不當，反而會成為讓自己虧損連連的雙面刃。在學技術分析之前，究竟有什麼需要注意的事項？又有哪些指標是技術分析的基本功呢？看完這篇文章讓你一次搞懂！

本文重點：

技術分析的基本原理與前提假設
技術分析的基本指標：K 棒、成交量、移動平均線
技術分析的使用時機與心法

技術分析的基本原理與前提假設

上文中有提到，技術分析是利用「過往」的資料去推測「未來」的市場走勢。投資朋友看到這邊是否會好奇：「這樣真的靠譜嗎？」其實，這句話已經隱含了技術分析最重要、最基本的原理與假設：

技術分析的根本，就是建立在「歷史會不斷重演」這個事實上。

就是因為技術分析篤信「過去發生的事將一再一再重演」，因此專家們才會（且能夠）利用大量的歷史資料（價格、成交量）去有效推估、預判行情的走勢。換句話說，若我們生在的是一個「曾經發生過的事都不可能發生第二次」的世界裡，那麼技術分析就將會瞬間成為 Non-sense。

然而事實是如何想必大家都有所認知吧！在金融的市場裡，「歷史」還真的會乖乖一而再地發生，因此也把「技術分析」的學問推向神壇，時至今日廣受市場投資朋友、金融專家們所採用。

技術分析的基本指標：K 棒、成交量、移動平均線

由於技術分析的重點就只有「價」與「量」，因此我們必須要先了解一檔股票的「價」與「量」到底會如何呈現在我們眼前！技術面分析有三大基本指標投資朋友一定要先搞懂，它們分別是「K 棒」、「成交量」與「移動平均線」。

1. K 棒

K 棒（ Candlestick chart ），又稱為「蠟燭線」，是反映股價走勢的一種類似「長條圖」的圖示。K 棒隱含著 4 種價位的資訊，分別是：「開盤價」、「收盤價」、「最高價」以及「最低價」。以下是 K 棒的示意圖：

▲ K 棒示意圖（來源：王則翰）

上方兩圖都是 K 棒的型態，大家可以觀察、思考看看以下問題：

為什麼 K 棒有紅、綠之分？他們相異之處在哪裡？

其實不論是紅 K 棒還是綠 K 棒，他們都是由四個基本資訊所構成，而造成顏色有紅綠之分的原因，是只取決於「開盤價」與「收盤價」之高低關係：

若是收盤價高於開盤價，當天就會收「紅 K 棒」
若是收盤價低於開盤價，當天的 K 棒就會是綠色的，俗稱為「黑 K 棒」

（註：這個 K 棒顏色的法則是適用於台灣喔！像是美國股市的顏色表示方法就剛好與我們反過來！）

? K 棒更詳細圖解在這裡 >> 技術分析之母 - K 線圖！

除了「開盤價」與「收盤價」會影響 K 棒的顏色之外，另外兩個繪圖數據：「最高價」與「最低價」同樣有它們的重要性！

「最高價」與「實體 K 棒柱狀體高點」的連線，稱為「上影線」
「最低價」與「實體 K 棒柱狀體低點」的連線，稱為「下影線」

上影線、下影線有經過的價格，都一樣是當天盤中曾有觸及的價位（大家可以搭配上圖右方的股價折線示意圖來一起思考！）至於上影線、下影線、實體 K 棒柱狀體的長與短又透露著什麼關係呢？下圖一次告訴你！

▲ K 棒型態與意義（來源：股感知識庫）

2. 成交量

成交量（ Trading Volume ），指的是某一時段內交易數量。各位投資朋友想必都有買過東西的經驗吧！所謂「成交」，意指的是有人願意買，同時還要有人願意賣，這樣「一買一賣」的動作合在一起才叫做「成交」！因此若今天某檔股票成交量是 100 張，指的是市場有「100 張買單」與「100 張賣單」成交了。

成交量到底多才好還是少才好？

這句話想必是很多投資新手朋友的疑問。「技術分析」之所以又被稱為「價量分析」，係因為這兩者其實是密不可分的。有時候成交量大會有助於股價後勢的表現；有時候太大的成交量反而會被視為警訊。這部分的判讀是比較複雜的，不過投資朋友可以先記得一個詞——「量價並行」。

通常量與價應該會呈正相關（股價上漲代表市場熱絡，很多人趕著買進，換言之交易量理應也要放大），因此在上漲過程中若能伴隨溫和的成交量放大，會是比較理想的狀況！當然這只是成交量分析裡的一個模擬情境，若投資朋友對成交量的分析有興趣，可以參考以下幾篇文章：

? 成交量判讀高手學習區 >> 一次帶你讀懂價量關係！

? 成交量判讀高手學習區 >> 用成交量協助判斷進退場時機！

3. 移動平均線

移動平均線（ Moving Average, MA ），是「價」的一種指標，指的是「過去一段特定時間區段」內，標的之平均成交價格。而這裡的「過去一段特定時間區段」，主要有 5 天（一週）、 10 天、 20 天（一月）、60 天（一季）、120 天（半年）、240 天（一年）等分類，依序可以畫出 5 日MA （週移動平均線）、 10 日MA、20 日 MA （月移動平均線）等等，依此類推。透過觀察移動平均線，投資朋友可以看出市場的趨勢方向，並協助做出正確的交易決策。

移動平均線之所以重要，是因為他透露了這段期間市場的「平均持股成本」，當標的處於上漲趨勢中，可想而知市場上的平均投資成本也會越來越高，畫出來的曲線將會向上。因此移動平均線對於不管是個股或是大盤的未來走勢，都具有相當程度的研判作用。

註：由於移動平均線是計算一段特定時間內的平均價格，因此根據不同的算法又可以分為「簡單移動平均線 SMA 」、「指數移動平均線 EMA 」以及「加權移動平均線 WMA 」等（就好像是我們小時候讀書時，計算考試成績可能會有有簡單平均成績、加權平均成績的分別）。不過投資朋友看到這邊也不用太過於擔心，基本上您的看盤軟體上都是以簡單移動平均線為主，而這三者其實就只是計算方法的差異，畫出來的線也不會有很明顯的差異，畢竟他們的根本都是在「顯示該特定時間區段內的平均價格」呦！

技術分析的使用時機與心法

上文中曾經提及，技術分析之所以日漸普及，是因為他不需要多高深的財金背景，也可以輕鬆搞懂市場的趨勢所向。不過也因為他的入行門檻較低，有時候會被投資朋友濫用，反而造成投資失利。筆者是財金背景出身，也有數年的實務投資經驗，細看這些年的投資心路歷程，其實筆者認為技術分析確實是一門很好用的學問，不過它同時也是一門雙面刃。

「技術分析」過程中不免會有主觀的情緒帶入，而且同樣的一張圖，每個人的看法也可能會大相逕庭。

由於技術分析是大家透過觀察投資標的之價量圖，再搭配上專家學者所幫我們統計出來的各種情境模擬與結果，來去生成一套屬於自己的投資策略。然而在這個過程中，不免會有「主觀」的情緒帶入（例如：對於某標的有私人情感）；再者，同樣一張圖，每個人的解讀與觀點都會不同，因此千萬不能單單靠「技術分析」就去決定自己到底要投資怎麼樣的標的。

筆者認為，在擬定投資策略時，最好的方法是將「技術面分析」與「基本面分析」融合使用：先用基本面分析挑選什麼可以買，再用技術面分析去決定哪時候去買！

基本面分析，幫你決定要買什麼；技術面分析，幫你決定哪時候該買。

當我們在決定投資一檔標的時，最重要的是「這家公司體質好不好」，而「買進價位好不好」真的只是其次。對於股市新手而言，或許技術面分析相對於基本面分析是簡單許多的，不過若單單用技術面分析去決定投資標的，就不免有點本末倒置了。

「投資」這件事是萬萬急不得的，思慮不周的投資往往會導致虧損。要成為投資界的常勝軍，就要先把自己裝備到最好。這篇文章是此次「技術分析新手教學」系列文章的第一篇，日後會再有其他文章跟各位投朋友介紹「 MACD 」、「 RSI 」、「布林通道」等進階技術分析指標。不過在那之前，筆者於股感站上也有一系列的「三大報表其實不難！」文章，手把手教各位投資朋友如何閱讀三大報表去做公司基本面的分析！於此附上該系列文連結作為延伸閱讀，歡迎大家同時配著一起享用，互相勉勵、一起成長變成一個更厲害的投資人！

【延伸閱讀】

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技術分析新手教學！ Part 1：K 棒、成交量與移動平均線