2024年10月7日 (優分析產業數據中心) -
強勁的美國就業數據或將打破市場對利率下降的預期，進而影響一系列基於降息預測的交易。隨著美國經濟增長超出預期，投資者可能重新評估聯準會是否需要在接下來幾個月大幅降低借貸成本。
近幾個月，市場對於大幅降息的預期，推動了從美國國債價格上升到美元走弱等多方面的交易，並促進了如公用事業股等股票板塊的增長。聯準會上月進行了50個基點的大幅降息，一度印證了這些看法。然而，週五發布的就業報告顯示，美國經濟新增的就業數遠超預期，這意味著今年不太需要進一步大規模降息，並可能逆轉許多依賴低利率的交易。
美元反彈
商品期貨交易委員會的數據顯示，上週市場對美元的淨空頭押注達到129.1億美元，為近一年來的最高水準。然而，週五美元兌一籃子貨幣達到七週高點，若空頭投資者紛紛解除押注，美元可能進一步上漲。
美國公債殖利率回升
對於經濟強勁的預期，可能加速美國國債殖利率的回升。10年期美國公債殖利率在9月曾降至3.6%的15個月低點，但週五數據發布後，殖利率升至3.985%，週一進一步突破4%，為8月初以來首次。
股市與選擇權市場影響
市場對經濟增長的樂觀預期，可能促使投資者從對沖選擇權轉向追逐股市的進一步上漲。Nomura資產策略總監Charlie McElligott指出，這可能推動標普500指數上漲至6000點以上。
然而，ClearBridge Investments的市場策略主管Jeffrey Schulze表示，殖利率急速上升可能削弱股市相對於債券的吸引力，但從中期來看，經濟增長預期的改善應該對風險資產，尤其是美國股市有利。
高股息族群？再想想！
隨著殖利率上升，投資者可能需要重新評估之前受到低利率所推動的股票，例如封面圖上的公用事業板塊。這類高股息特性的股票先前吸引了尋求收益的投資者，使得公用事業板塊今年迄今上漲了28%。
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