MoneyDJ新聞 2023-04-19 09:01:09 記者 邱建齊 報導
- 車體客戶去年H2未去化訂單遞延/3月營收創高
- 看產業溫和衰退/H2需觀察美國經濟& Fed態度
- 全年量估-5~10%/將會向客戶降價 估-10~15%
- 去年EPS 7.89元創新高/匯兌淨收益佔稅前44%
- 今年本業與匯兌雙減/EPS估將大幅從高檔下滑
美國貨櫃車體複合板龍頭森鉅(8942)3月合併營收6.20億元創新高，公司表示，主要是美國出貨增加所貢獻。美國去(2022)年上半年因供應鏈問題加上缺工，終端客戶亞馬遜(Amazon)及聯邦快遞(FedEx)車隊運量雖下降但仍有下新車訂單，相關訂單去年下半年無法全部去化而遞延到今(2023)年生產。
展望今年，森鉅表示，美國遇到通膨因素、加上聯準會升息動作今年會較偏鴿派，會讓北美整體經濟可能面臨衰退的機率非常大，終端客戶物流業者聯邦快遞整個運量大幅降低；但也因車體OEM客戶訂單接到今年上半年，因此產業雖會衰退但幅度溫和，今年下半年則要再看美國經濟跟聯準會態度。
森鉅指出，目前看今年量的部分應會衰退5~10%；由於原物料開始下跌且海運價格也都下跌，去年已開始跟客戶進行價格調降，因此價應該在今年會衰退10~15%；法人因此預估森鉅今年合併營收恐年減近2成、低於前兩年都在50億元以上的水準。
森鉅去年營收與獲利同步刷新紀錄、EPS達7.89元，不過匯兌淨收益7.16億元即佔稅前淨利達44%，雖然公司手上持有可觀股市投資部位，今年若股市優於去年，可望較去年認列2.67億元的「透過損益按公允價值衡量之金融資產損失」好轉，但因股市好壞難測，加上匯兌淨收益佔比太大，法人預期森鉅今年獲利年減幅度恐更甚營收。
森鉅主要市場以美國為主，墨西哥在近年有較大成長，營收佔比從2021年大約10%成長至將近兩成，至於中國進度還是非常緩慢、對營收貢獻很低。
(圖片來源：森鉅法說資料)
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資料來源-MoneyDJ理財網
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