國泰、富邦、中信電動車ETF大對決！短短3個月內問世3檔電動車ETF，該怎麼挑？一文掌握關鍵4大差異 -Smart智富ETF研究室

對不少投資人來說，今（2021）年是個很特別的一年，除了台股大盤數次創下新高外，更是ETF百花齊放的一年，在短短的3個月內，就有3檔電動車ETF問世。

繼國泰發行了全球第一檔「純電動車」ETF後，似乎打響了電動車ETF市場的第一槍，自今年6月國泰智能電動車ETF（00893）在6月募集、7月1日掛牌上市後，第2檔富邦未來車（00895）也隨即緊跟在後，於同年的8月12日正式掛牌；不過現在也即將出現第3檔電動車ETF，它就是這次要介紹的主角、電動車ETF新兵——中信綠能及電動車（00896）。

先前有針對這國泰和富邦這兩檔電動車做比較（延伸閱讀：2檔電動車ETF 00893和00895該選誰好？3分鐘帶你看懂差異在哪！-Smart智富ETF研究室），現在就來看看，這檔中信綠能及電動車（00896）和它們究竟有哪些異同？又有哪些必須掌握的特色？

從表1中這3檔ETF的基本資料中可看見，00896除了發行價和00893、00895一樣為15元（即買一張僅需1萬5,000元）外，其餘部分都長得不太一樣，像是成分股數、內扣費用、收益分配等部分。下面我們就以「內扣費用」、「收益分配」及「指數特色／選股邏輯」這3大部分作為核心重點。

內扣費用》

在內扣費用上，這邊以主要的2大費用——經理費和保管費為比較核心。從表1中得知，00896在經理費和保管費上，比00893和00895優惠許多，主因是00893和00895的ETF類型是屬於「全球型」，成分股包含國內外企業，而00896則是「單一國家型」，成分股僅以台灣上市櫃企業為主，故在這兩項費用成本上就會少很多。

收益分配》

和前面2檔電動車ETF最大的差異、也是亮點之處，就在於收益分配的設計上，00896採「季配息」，根據公開說明書顯示，00896會在2月、5月、8月、11月的最後一個營業日（交易日）作為ETF的評價基準日，並會在評價後的45個營業日內將股息配發至受益人手中，也就是說，00896的「除息時間」多會落在3月、6月、9月和12月。此外，投資人也能利用00896的配息時間，和其他檔季配息ETF做搭配，打造出「月月收息」的資產配置組合（延伸閱讀：本金不到5萬元，也能月月領息，用「ETF搭配台積電」，1年領12次股利！-Smart智富ETF研究室）

指數特色&選股邏輯

先前曾提到要了解一檔ETF，最重要的就是了解它的指數，指數是ETF的靈魂、也是核心，因為指數的選股邏輯決定了成分股組成以及權重多寡，進而形塑出ETF的特色，而00896所追蹤的指數為「台灣指數公司特選台灣上市上櫃綠能及電動車指數」。

00896在指數選股邏輯上較為特殊也較為複雜，據該ETF的公開說明書（說明書編號第17頁起）內容所述，00896的選股方式主要有這幾個步驟：

步驟1》從台灣上市上櫃的企業中，依「流動性」進行篩選。
步驟2》依「財務指標」（ROE）及「公司治理評鑑」做篩選，並分成下列4組：
群組（1）綠能＋電動車：屬於綠能產業且同時符合電動車產業的企業，目前規畫比重為21%。
群組（2）綠能：符合「綠能」產業的公司，目前規畫比重為29%。
群組（3）電動車：符合電動車產業之公司，目前規畫比重為25%。
群組（4）半導體：不屬於前3種群組，符合半導體產業之公司，目前規畫比重為25%。

步驟3》成分股排序
分成4組後，符合「群組1」的個股會優先被納入ETF的成分名單中，也就是同時為綠能和電動車的公司會被優先選入；其餘3組會依照自由流通市值的大小進行排序，均分剩餘的成分檔數，成分股數共計50檔。

步驟4》賦予成分股權重
最後步驟，則是賦予這50檔成分股權重（依股票自由流通開平方市值作為計算標準，詳細內容請見公開說明書），單一成分股最低權重為0.5%、最高上限為15%，前5大成分股權重不得超過65%。

在這樣的選股邏輯下，可約略知道00896這檔的成分股，肯定是以綠能、電動車以及半導體這3大類別的個股為主，但詳細的成分組成，又會是長怎樣呢？

從上表3中可清楚看到，雖然00896在4大類別分配的比重中，是以「綠能」占比最高（29%），雖然第1大成分股是屬「半導體」的台積電（11.09%），但在前10大成分股中，就有5檔是和綠能有關，包括塑膠工業、製作PVC電力管的南亞（1303），以新能源（太陽能）相關的中鋼（2002）、中租（5871）等皆屬之；其他像是鴻海（2317）、華碩（2357）等，則為台灣「MIH電動車聯盟」的相關成員。

3檔電動車ETF主要差異

1.成分股市值：在市值篩選標準上，00893和00895是以全球上市的大企業為成分股，在個股市值規模要求也較高，門檻分別為10億美元及2億美元，而00896成分股則為台股「上市櫃」的企業，市值規模普遍小很多，在穩定度上可能沒有00893和00895的成分股來的佳。

2.經理費&保管費
由於00896成分股為國內股票，比起00893和00895，在相關費用上相對便宜不少。

3.收益分配
3檔電動車ETF中，僅有00896會進行收益分配，且還是季配息，對於喜歡收息的投資人來說會有一定的吸引力。

4.投資產業：00893「深度聚焦」在電動車產業上，包括電動車鏈的晶片半導體、製造電動車的車廠（不包含傳統車廠）、零組件、電池技術等，鎖定全球電動車產業，囊括上中下游一條龍電動車供應鏈的主要企業。

而00895則是除了電動車產業鏈外，更將能源轉型的傳統車廠也一併納入，囊括所有與「未來移動商機」相關的6大產業，包括「電化學儲能技術」、「電池技術」、「自駕車」、「電動車零組件與原料」、「新交通運輸」、「共享運輸」，涵蓋範圍甚廣，將電動車視為未來交通的重要一環，但不僅侷限於電動車領域。

00896的投資產業和面向則稍微不同，它涵蓋了綠能、電動車、半導體這3大領域，從目前規畫的成分群組比重中，最著重在「綠能」（29%）上，廣納綠能產業也是這檔ETF最大的特色之一，不過相對地，卻有可能也會是種風險；就以台灣來看，綠能產業較容易受到政策變動而起伏，未來ETF表現是否會因此受到影響，這點可能也得加入考量及後續觀察。

投資ETF沒有絕對的好壞，只有適合與否的問題。在了解這3檔電動車ETF的差異後，你找到最適合自己的電動車ETF了嗎？

本文僅供研究參考，並無推薦進出之意。

延伸閱讀
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