Rob Kaplan：「降息2碼為Fed合適的戰略幅度。」
昨(17)日美國8月零售銷售月率錄得0.1%，高於市場預期的-0.2%，但前值向上修正至1.1%，加上美國8月工業、製造業產出月率表現雙雙由負轉正，反映Beryl颶風帶來的短暫影響結束後，活動回升，也相對有利現階段第三季度的美國經濟面仍有韌性的預期，
降息動向上，Fed傳聲筒Nick Timiraos於X上發文表示:「Fed在本次利率會議上將面臨降息幅度的考量，降息2碼的理由歸結於Fed官員所提及的風險管理，前達拉斯聯邦儲備銀行行長羅布·卡普蘭(Rob Kaplan)表示『如果這次降息2碼，並認為後續仍會降息，那就算從現在到下次會議期間經濟進展順利，也不太可能後悔本次降息幅度，因為現階段降息1碼主要觀點落於：1.降息2碼反應現況緊急，並且美國即將舉辦大選，本次會議之前，官員之間對於降息2碼幅度的溝通也不夠明確；2.現有經濟看法仍佳，並預期Fed採取逐步降息措施；只是，如果降息1碼導致勞動市場惡化更快，那Fed可能會後悔本次降息幅度，因為將反映Fed反應落後，屆時Fed將花費整個秋季去追趕經濟。』」
而從CME的FedWatch Tool來看，9月降息1碼的預期回落至37.0 %，降息2碼預期被推高至63.0%，對比9/13的57.0%、43.0%出現明顯逆轉，昨(17)日每股四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.04%~+0.20%，其中道瓊獨黑。
(Nick Timiraos X發文 資料來源：X)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Fed 09月降息預期 資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
零售銷售優於預期，美元延續震盪
昨(17)日美國8月零售銷售錄得7,107.73億美元，高於前值的7,096.68億美元，
美國8月零售銷售月率錄得0.1%，高於市場預期的-0.2%，低於前值的1.1%，
美國8月核心零售銷售錄得5,764.78億美元，高於前值的5,760.84億美元，
美國8月核心零售銷售月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，與前值的0.40%，
美國8月零售銷售對照小組錄得0.3%，符合市場預期，低於前值的0.4%，
(美國8月零售銷售 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國8月工業產出月率錄得0.8%，高於市場預期的0.2%，與前值的-0.9%，
美國8月產能利用率錄得78%，高於市場預期的77.90%，與前值的77.4%，
美國8月製造業產出月率錄得0.9%，高於市場預期的0.3%，與前值的-0.7%，
美國8月製造業產能利用率錄得77.2%，持平前值，
(美國8月工業、製造業產出 資料來源：Federal Reserve Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國9月NAHB房產市場指數錄得41，高於市場預期的40，與前值的39，
美國7月商業庫存月率錄得0.4%，高於市場預期與前值的0.30%，
由上來看，美國8月零售銷售月率0.1%，高於市場預期，前值也由1.0%上調至1.1%，為美國第三季度的經濟預期底部帶來支撐力道，有利軟著陸預期，此外，核心月率錄得0.1%，雖低於市場預期與前值，零售銷售對照小組錄得0.3%，也低於前值的0.4%，由分項來看，餐廳與酒吧零售額945.10億美元，月增0.0%，年增2.7%，為2021/02以來最低的年增幅度，無店鋪零售商銷售額1,235.89億美元，月增1.4%，年增7.8%，創歷史高，加油站零售額519.83億美元，月減1.2%，年減6.8%，為2021/10以來低，家具和家居用品店零售額112.17億美元，月減0.7%，年減0.7%，年率為第18個月呈現負值，建材、園藝設備/耗材經銷商零售額411.70億美元，月增0.1%，年減0.1%，雖然整體美國8月零售銷售數據意外走揚，但分項數據也仍反應現階段消費者仍在線上尋找生活必需品，以及返校用品的折扣，並且就業數據持續回落反應降溫，儲蓄率在7月也降至2.9%，令消費者削減支出的觀望仍存，相對不利下半年度銷售大節的展望預期，
(美國7月儲蓄率 資料來源：財經M平方)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而美國8月份工業、製造業的產出月率雙雙由負轉正，其中工業產出月率幅度為近6個月以來最大，不過本次表現主要反應Beryl颶風帶來的影響結束後，工業、製造業的活動反彈，不過現階段Fed在貨幣政策仍處高位，借貸成本仍高，並不利企業考量資本支出，也仍限制消費者對大件商品的需求表現，
美國9月NAHB房產市場指數由8月的39月升2個百分點至41，打破連續4個月的下降趨勢，並且在9月份的數據中，目前銷售情況上升1個百分點至45，未來六個月的銷售預期上升4個百分點至53，潛在買家增加2個百分點至27，並且在最新的調查中同樣顯示，9月建築商的降價比例下降1個百分點至32%，為4月以來首次出現下降表現，此外，平均降價幅度5%，為2022/07以來首次低於6%，顯示Fed本月進入降息循環，有利房地產底部支撐與未來銷售預期，
此外，美國商業庫存意外月增0.4%至25,749美元，不過6月數據由25,675億美元小幅下調至25,659億美元，並且在7月份的企業銷售額成長1.1%，以7月的銷售速度來看，企業需要1.37個月才能清空貨架，低於6月份的1.38個月，商業庫存數據好壞參半，令市場目光主要仍落於零售銷售，以及利率會議動向，昨(17)日美元指數反彈收漲0.35%，延續8/27前低與月線之間的震盪格局。
(美國7月商業庫存月率 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美元反彈，英鎊月線上整理
昨(17)日英國無重點經濟數據公布，官員動向上，首相凱爾·斯塔默(Keir Starmer)訪問羅馬時堅稱財政大臣瑞秋·里夫斯(Rachel Reeves)不會做出損害經濟的決定，下個月的預算不會包含任何抑制經濟成長的措施，因為倫敦金融城越來越擔心總理計劃透過提高企業稅來填補財政漏洞，而當凱爾·斯塔默(Keir Starmer)被問及企業的擔憂是否正確時表示：「本屆政府的首要任務是經濟增長，所有決策都將圍繞這一目標做出，我相信穩定對於經濟成長至關重要，如果英國不先穩定經濟，就不會實現經濟成長，而這是現在所面臨真正困難的事情，這也是為什麼我們現在要處理220億英鎊的財政虧空。」昨(18)日英鎊/美元終場收跌0.43%，於月線上震盪。
Peter Kazimir：「上週降息並不代表每次會議都會降息。」
昨(17)日德國9月ZEW經濟景氣指數錄得3.6，低於市場預期的17，與前值的19.2，
德國9月ZEW經濟現況指數錄得-84.5，低於市場預期的-80，與前值的-77.3，
歐元區9月ZEW經濟景氣指數錄得9.3，低於前值的17.9，
歐元區9月ZEW經濟現況指數錄得-40.4，低於前值的-32.4，
(德國9月ZEW經濟景氣指數 資料來源：ZEW)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，昨(17)日德國9月ZEW經濟景氣指數由前值的19.2大幅下滑至3.6，並且現況指數，並且現況指數由-77.3惡化至-84.5，進一步加重市場對德國經濟前景的觀望，此外，ZEW總裁Achim Wambach教授對本次報告數據直接提及：「經濟情勢迅速改善的希望明顯正在減弱。最新調查中再次觀察到德國經濟預期明顯下降，樂觀：悲觀主義者的數量現在持平。儘管對歐元區經濟預期的下降顯示悲觀情緒整體上升，但對德國的預期下降幅度明顯更大。大多數受訪者似乎已經將歐洲央行的利率決定納入了他們的預期中。」
官員動向上，歐洲央行(ECB)管理委員會成員兼斯洛伐克央行行長卡濟米爾 (Peter Kazimir)於前(16)日表示：「歐洲央行(ECB)幾乎肯定需要等到12月，等到形勢更明確，然後再採取下一步行動，只有在前景出現重大轉變、出現強有力信號的情況下，我才會考慮支持10月再次降息。但事實是，即將發布的新信息非常少。上週的決定，絕對不意味著歐洲央行(ECB)每次會議都會降息，歐洲央行(ECB)保持開放的態度，但在我看來，中期之內通膨率比歐洲央行(ECB)目前預測水平更高的風險仍然存在，尤其是服務領域的通貨膨脹仍然持續，歐洲央行(ECB)的展望基於2025年顯著放緩，但這種放緩可能不會到來。」言論立場打擊連續降息的預期，昨(17)日歐元/美元終場收跌0.18%，於月線上整理腳步。
Fed降息2碼預期突破6成，金價5日線上等風向
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段仍處高位，下半年Fed降息基本完全定價，後續焦點持續落於經濟數據如何影響Fed降息幅度，
昨(17)日主要受到Fed傳聲筒Nick Timiraos於X上的發文，以及前達拉斯聯邦儲備銀行行長羅布·卡普蘭(Rob Kaplan)提出的戰略降息2碼的角度影響，FedWatch Tool顯示9月利率會議降息2碼的預期突破6成，此外，歐元區部分德國的經濟展望有惡化趨勢，觀望的需求同樣有利金市多方下檔，不過美元指數昨(17)日反彈，並且2、3、5年期美國公債殖利率昨(17)日弱勢震盪，但也於技術面突破5日線後上探10日線，限制不孳息的金市多方表現空間，昨(17)日黃金/美元收跌0.51%，以2569.69美元/盎司作收，技術面回測5日線支撐
短線持續留意Fed 9月利率會議動向，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
弗朗辛影響消退，美、布油10日線上震盪墊高
油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產，不過9/5 OPEC+表示已經同意延後，原定10、11月要實施的石油增產計畫，還強調若有必要，可能會進一步暫停或逆轉增產計畫，延續供給面緊縮預期，
此外，6~11月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素，在墨西哥灣向北移動的熱帶風暴弗朗辛(Francine)為供給面帶來短期變動，而安全與環境執法局(Bureau of Safety and Environmental Enforcement)於上週日(15)的新聞稿中也提及，據BSEE 估計墨西哥灣目前石油產量，約有19.35%關閉，天然氣產量則約有27.64%關閉，不過同樣應留意，昨(17)日最後更新的新聞稿中，關閉比例分別明顯降至5.62%、9.68%，顯示墨西哥灣石油相關活動迅速恢復，會相對削弱油價的反彈延續性，後續面臨月線反壓時須留意是否有其他影響供給需求變動的新因素，
(弗朗辛(Francine)動態 資料來源：U.S. Department of the Interior, Bureau of Safety and Environmental Enforcement)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(17)日美、布油終場分別收漲0.91%、1.00%，於10日線上震盪墊高，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
T&E報告預期2025歐盟區車商將增加電車銷售
S&P500指數11大板塊漲5跌5平1，能源、工業2大板塊終場分別收漲1.35%、0.55%，表現較佳，醫療保健、消費必需品2大板塊終場分別收跌1.03%、0.95%，表現較弱。成分股中，Enphase Energy、Hewlett Packard Enterprise終場分別收漲6.31%、5.63%，表現最佳，Accenture plc、Edwards Lifesciences終場分別收跌4.82%、3.07%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅0.57%，Amazon漲幅1.08%，Netflix漲幅1.49%，Apple漲幅0.22%，Alphabet漲幅0.80%。
道瓊成分股漲多跌少，Intel、Dow Chemical終場分別收漲2.68%、1.68%，表現較佳，Walmart、Verizon Communications終場分別收跌2.43%、2.04%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Wolfspeed、Coherent終場分別收漲4.37%、3.55%，表現較佳。Monolithic Power Systems、台積電ADR終場分別收跌2.02%、1.02%，表現較弱。
值得留意的是，歐洲運輸環境聯合會(European Federation for Transport and Environment)昨(17)日公開表示，新分析顯示，由於電動車銷售預計將快速成長，汽車製造商有明確的途徑來實現2025的歐盟氣候目標。基於1H24銷售和銷售預測的運輸與環境(T&E)車型，電動車(BEV)的市佔率到2025將達到20-24%，
而歐洲汽車工業協會ACEA呼籲歐盟委員會訴諸歐盟條約中的第122條，將2025汽車二氧化碳排放目標推遲兩年，但 T&E的中心情境預測，純電動車平均將貢獻60%的二氧化碳減排量，汽車製造商仍需要實現2025的歐盟排放目標。這將在一定程度上受到七款售價低於25,000歐元的全新全電動車型的推動，這些車型已於2024和2025上市或即將上市，
T&E汽車總監Lucien Mathieu表示：「對歐洲人來說，2025將是電動車市場的偉大一年，由於大量新的、更實惠的車型出現，純電動車應該佔新車銷量的近25%。但製造商對混合動力汽車的依賴，已經達到其二氧化碳減排潛力的極限，這是一種短視的氣候戰略，也是與中國純電動汽車競爭的短視策略。」
(推動實現炭排目標平價車型預期 資料來源：T&E)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後部份：連結點我 → 《7 月自結獲利年增 7 成，Q3 傳統旺季，外資連 5 買》
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