台積電SWOT分析！外媒曝「成本攀升」是巨大挑戰，一表看懂未來轉機

AI浪潮的加持，讓台積電今年上半年營收成長28%，市值更挺進全球前10大公司公司的行列，不過在大好前景下，這座護國神山也面臨著成本持續攀升，必須提昇價格才能維持利潤的壓力。

外媒《Investing.com》近日在一篇文章中，針對台積電優劣勢進行SWOT分析，從多個面向點出這間全球最大的半導體代工廠，可能遭遇什麼機會與挑戰。

營收看漲，卻面臨成本攀升壓力

邁入2024年迄今，台積電維持著良好的財務表現，第二季營收達到6,735.1億元，年增32.8%，並且毛利率為53.2%、營業利益率為42.5％，且兩者都有所上升。分析師看好，台積電今年營收成長超過20%，蘋果、AMD、英特爾等眾多科技巨頭都離不開台積電的代工服務。

不過，台積電正面臨成長持續攀升的難題，第二季後純益率為36.8%，則較去年同期略微下降，也較今年第一季的38%為低。《Investing.com》指出，分析師認為，台 積電利潤下滑主要因素在設備折舊及電費成長上升，顯示了台積電在管理營運成本及投資先進技術上的平衡難題。

經濟部日前召開了電價審議委員會，工業電價平均調漲12.5%。其中，半導體產業漲幅則達到14%。這是台灣今年二度調漲工業電價，今年4月半導體產業才調漲25%電價。台積電2023年約消耗台灣8%電力，外界估計，漲價後台積電成本可能上升超過100億元。

為了維持獲利能力，目前各界已預期台積電將在2025年調整價格，其中，以AI半導體及CoWoS的10%調漲幅度為最高，預計整體漲價幅度在5%至10%之間。

台積電在半導體代工市場上無可取代的地位，讓其擁有強大的定價能力，不過《Investing.com》仍強調，台積電需要審慎評估漲價對客戶關係以及市場競爭力的影響。

半導體是資金密集產業，需要持續投入大量資金才能確保技術處於領先地位，台積電已預計2024年資本支出可達到300億至320億美元的規模。隨著開發先進製程的金額持續攀升，台積電的獲利能力可能進一步受到衝擊，甚至影響未來維持投資、保持市場領先地位的能力。

尤其，是現在世界各國積極扶持自家的半導體製造產業，台積電的競爭對手可能因為政府扶持變得更加強大，或者因此誕生出全新的競爭者，這些因素都會影響台積電的市占率，台積電會不得不在不符成本的地區設廠來維持客群。

不過機會方面，席捲科技領域的AI熱潮可說是台積電近年成長的契機。分析師便將AI視作半導體產業需求成長的結構性因素，預估2025年在雲端AI半導體領域的營收會大幅成長，而台積電側重先進製程及高效能運算領域的方針，也更為契合這股AI熱潮，可能在未來幾年繳出高於預期的成績單。

且台積電身為輝達關鍵的合作夥伴，其CoWoS產能也一直備受關注，台積電也在這方面持續擴大投入，預估2022年到2026年間產能年複合成長可達到50%以上，蓋廠速度也會持續加快。

現在台積電已經成為各大科技公司在AI晶片領域的首選合作夥伴，隨著AI技術的快速發展，台積電也有望從這些先進產品及龐大需求中獲得更高的營收及利潤。

而台積電每年龐大的資本支出、對製程的投入便是他們能站穩此地位的關鍵。現在先進製程門檻越來越高，一般企業多是選擇外包給台積電等專業代工廠，台積電領先業界的製程技術，便是他們吸引更多高價值訂單的重要原因。

今年6月曾有消息指出，三星3奈米 GAA製程良率只有20%，使得自家Exynos 2500量產困難；而即使去年曾傳出台積電3奈米製程不達客戶期望的消息，當時揭露的良率仍有50%至60%水準。

憑借在先進製程的能力，台積電與客戶的關係也更為牢固，進而擁有更強的定價能力，甚至有可能在不顯著影響需求的情況下調漲價格，直接提高獲利能力及市占率。

完整分析請見：Investing.com

責任編輯：李先泰