【美股新聞】巴菲特大砍蘋果美銀持股囤現金，穩健應對市場高估值！

放大鏡短評

短期市場反應
巴菲特減持蘋果(AAPL)消息可能加劇市場波動，特別是因其持股量巨大，容易引發投資人對蘋果未來成長潛力的擔憂，進而壓低股價。然而，由於蘋果公司業績強勁，長期支持者仍會視這次回調為入場機會，因此短期內的股價波動可能較為有限。

對波克夏(BRK.A)來說，因現金儲備創新高，反映出公司在高估值市場中更加謹慎的立場。這可能吸引偏好穩健投資的投資者，短期內支持其股價上行。

對科技股的影響與市場心理
巴菲特拋售科技股表現亮眼的蘋果，市場或將視之為科技板塊漲勢過熱的警訊。此舉可能使投資人轉向其他板塊，如防禦性強的能源、醫療等產業，對科技股特別是高估值公司形成壓力。

長期展望與資本部署的可能
波克夏的高額現金持有為未來的投資或併購預留空間。隨著市場波動性增加，巴菲特可能尋找更具吸引力的收購標的，以發揮其價值型投資策略。未來若市場大幅調整，波克夏將具備靈活度進行資產配置，並在估值回歸合理後重新布局，為股東創造長期回報。

總結
巴菲特的保守操作反映其對當前市場高估值和潛在經濟變數的審慎立場。蘋果的短期波動與波克夏的高現金策略，可能會帶動更多價值投資者重新考量市場風險，進而影響整體投資風向。

新聞資訊

11月2日波克夏海瑟威公布了最新財報，顯示出公司於第三季度的現金儲備攀升至3,252億美元的歷史新高。此現金增長主要來自於巴菲特大規模減持蘋果和美國銀行等高估值股票，總計拋售了約361億美元的投資持股。此外，公司第三季度營運利潤略微下滑6%至101億美元，低於市場預期，主要受保險業務疲弱的影響。這一財報反映出波克夏的謹慎策略，保留更多現金以應對當前經濟與市場的不確定性，並選擇暫停自家股票回購。財報發布後，投資者將密切關注波克夏是否會在市場波動時進行大規模收購或新投資。

現金儲備飆升至3,252億美元

波克夏於2023年第三季度末的現金儲備增至3,252億美元，創下歷史新高，較第二季度的2,769億美元上升超過17%。這筆龐大的現金儲備反映出巴菲特近期的保守策略，包括大幅拋售股票並暫停公司回購活動。報告顯示，巴菲特在第三季度出售了361億美元的股票，其中主要是縮減蘋果與美國銀行(BAC)的持股。

減持蘋果與美銀，分散投資風險

波克夏自2023年第四季度起連續減持蘋果，至今已縮減了67.2%的持倉。蘋果在過去曾佔據波克夏股票投資組合約一半的比例，令公司面臨集中度風險，巴菲特因此逐步調整組合配置。對於美國銀行的持股，波克夏在本季已套現超過100億美元，此舉反映出巴菲特對美國經濟走向以及銀行業發展的保守看法。分析師指出，減持蘋果的原因可能涉及高估值的考量、集中度風險管理，以及應對未來美國潛在資本利得稅上調的策略。

回購暫停，股價已達新高點

在大規模股票拋售的同時，波克夏選擇暫停自家股票的回購活動。過去三個季度，公司僅在第二季度小幅回購3.45億美元的股票，相較前兩季的20億美元明顯減少。巴菲特一向僅在股價低於公司“內在價值”時才會回購，這也顯示他對目前股價的高度審慎。儘管如此，波克夏A類股今年至今已累計上漲25%，遠超標普500的20.1%表現，市值突破1兆美元大關，進一步提高了回購的成本壓力。

第三季度營收下滑，利率上行構成風險

波克夏第三季度營運利潤報告出現6%的下滑，降至101億美元，低於分析師預估，原因主要是保險業務表現疲軟。儘管市場普遍期待通膨放緩與FED降息推動經濟軟著陸，但近期十年期國債收益率重返4%以上，利率高企對市場造成壓力。隨著美國財政赤字持續擴大，不少投資者擔心無論哪位總統候選人當選，都將面臨加稅的選擇以彌補赤字。巴菲特在年初時曾暗示，可能因應未來潛在的稅收政策變化進行調整，此表態已引起市場對其投資方向轉變的關注。

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