醫材製造商合世生醫(1781) 公司首創的開放式不塞耳助輔聽器今年8月在台上市，特點包含試用者能辨識出聲音從哪個方位來，價格又比傳統助聽器便宜，戴久也不會像傳統耳塞式助聽器那麼不舒服，營運再搭配上早期的重點血壓計和較近期的呼吸治療用霧化器，布局三大醫材有成，帶動合世今(21)日股價跳空漲停，終場上漲1.6元，報18.0元，突破近期前高17.8元。
合世今年前三季毛利率19.28％，年增近3個百分點，EPS達0.36元，值得注意的是，第三季毛利率衝高至24.07％，為近年最佳，稅後純益1,384萬元，EPS為0.29元。
合世董事長楊國和表示，合世首創的開放式不塞耳助輔聽器，已取得台灣、美國醫材銷售許可，中國大陸申請當地醫材許可預計明年上半年取得。該產品8月在台灣開賣後，目前已占整體營收3％，預期未來在海內外和大陸通路布建後，成長潛力可期，預計明天可達整體營收的10%。
合世總經理李紹弘更表示，近期在德國杜塞道夫醫療器材展展出聽力擴增器、霧化器等產品，都有很大的迴響，甚至有美國醫材廠老闆本身是助聽器使用者，對此產品能辨別聲音左右和前後很驚豔，甚至詢問是否可以投資入股和銷售，預估明年下半年發酵。大陸市場則有代理商洽談，台灣也將新增不同的通路。
除此之外，霧化器也展現強勁成長動能。李紹弘表示，美洲和亞洲客戶訂單量提升，主要用在居家，兒童使用為大宗；新增的亞洲大客戶已敲定明年出貨，而與藥廠新藥搭配開發的產品，已經在臨床2a階段，公司產品初步測試通過，可能明年正式簽約。
楊國和表示，為提高毛利，合世也將生產移轉不良率較低的越南，隨著客戶陸續認證，明年下半年越南生產比重可能提高至7成，將拉動毛利率顯著往上。
展望2025年，楊國和表示，除血壓計銷量預估年增2％～3％外，營運主要動能來自霧化器和聽力擴增器，其中聽力擴增器在新通路、新市場發酵中，明年營收占比挑戰1成以上。
▲合世(1781) 日K圖 (來源:CMoney)
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