▲大盤解析
上週五公布的美國 9 月密大消費者信心指數攀升至四個月高點，消費者對未來一年通膨預期降至 2020 年以來的最低水平，以及八月進口物價指數下降，顯示目前通膨危機幾乎已退出舞台，鞏固降息預期，美股齊漲，其中標普 500 指數連 5 漲。
另外，FOMC 利率決策會議將近，聯準會處於緘默期，然而，號稱「Fed 傳聲筒」的華爾街日報記者 Nick Timiraos 指出聯準會仍在降息一碼及兩碼之間徘徊，尚未下定論，加上紐約聯邦儲備銀行前行長 Bill Dudley 在新加坡的論壇上發表談話時表示有充分理由支持降息兩碼，使市場重新燃起對降息兩碼的期待，刺激對利率敏感的小型股起飛，羅素 2000 指數上漲近 2.5%。
▲強勢類股
▲焦點新聞
總經
美國年終購物季買氣恐創六年新低，德勤警示高通膨影響消費
德勤的報告顯示，2024年年終購物季美國零售業的增長幅度將創六年來最低，主要因為高通膨和儲蓄減少的雙重壓力影響消費者的購買力。購物季檔期縮短，使零售商需提前促銷，但消費者精打細算的趨勢將影響零售業的總體表現。
重點摘要：
- 購物季買氣增幅放緩
2024年購物季零售銷售預計增長2.3%至3.3%，低於去年的4.3%。 - 高通膨與儲蓄減少影響
高通膨持續，儲蓄水位拉警報，使各階層消費者謹慎花費。 - 購物季檔期縮短
今年購物季僅有27天，促銷活動需提前開跑，增加零售業壓力。 - 黑色星期五重要性
作為年終購物季的起點，「黑色星期五」銷售額對全年營收至關重要。
產業
美國眾議院通過限制中國電動車法案，白宮與產業界反對
《2024 年結束中國電動車在美國的主導地位法案》在眾議院以微弱優勢通過，但尚未得到參議院審議。白宮和汽車產業界對此表示強烈反對，認為該法案會對美國消費者和汽車製造商帶來負面影響，削弱國家競爭力，並可能促使企業重新依賴中國供應鏈。
重點摘要:
- 法案通過背景
法案旨在禁止含有中國零件的電動車獲得稅收抵免，僅有少數民主黨人支持，仍需參議院審議。 - 白宮反對立場
白宮認為法案增加不切實際的限制，將懲罰美國消費者和汽車製造商，違背《通膨削減法》的初衷。 - 產業擔憂
汽車創新聯盟警告，法案會減少符合稅收抵免條件的車輛，對美國經濟和國家安全構成風險。 - 民主黨的分歧意見
多數民主黨人擔心該法案破壞清潔汽車政策，可能迫使產業撤回對美國的投資。 - 潛在影響
法案若通過，將進一步衝擊美國電動車市場，削弱國內製造業的競爭力與消費者支持。
日本智慧手機市場變動，iPhone穩居龍頭，小米迅速崛起
在安卓智慧手機出貨量大幅下滑的背景下，蘋果iPhone持續增長，並穩居日本市場第一。小米出貨量迅速飆升，進入前五名，顯示其在日本市場的競爭力日益提升。然而，由於國際品牌的進入，未來的市場排名變動頻繁，AI智慧手機預計將成為下一波市場成長的重點。
重點摘要：
- iPhone市佔率增長
蘋果Q2出貨量增長9%，市佔率達53%，顯示消費者對iPhone的高度忠誠。 - 安卓手機出貨量下降
整體智慧手機市場萎縮，主要受安卓手機出貨量減少影響，連續9季下降。 - 小米崛起
小米Q2出貨量飆升4.6倍，市佔率達7%，成為日本市場快速崛起的新興力量。 - 市場變動頻繁
國際品牌如摩托羅拉的快速增長，將導致未來日本智慧手機市場排名頻繁變動。 - AI智慧手機前景看好
隨著AI功能的普及，預計2024年AI智慧手機出貨量將大幅增長。
個股
Google 廣告業務面臨反壟斷威脅，歐盟與美國雙重施壓
Google 目前正面臨來自歐盟和美國的反壟斷壓力，尤其是其在數位廣告市場的主導地位引發了監管機構的關注。儘管分拆的可能性尚不確定，但相關罰款和法律訴訟可能對Google的業務運營造成長期影響。未來市場格局的變化，尤其來自新競爭者的威脅，將對Google的廣告業務產生深遠影響。
重點摘要：
- 歐盟的反壟斷調查
歐盟正在考慮對Google施加巨額罰款，甚至分拆其廣告業務，理由是Google涉嫌偏袒自己的廣告平台。 - 美國的法律訴訟
美國司法部已多次指控Google在數位廣告市場中壟斷，並且其影響力損害了市場競爭和消費者利益。 - Google的廣告生態系統
Google通過Ad Manager、AdX等平台形成了廣告市場的「三重壟斷」，在多個領域占有主導地位。 - 競爭者的崛起
TikTok、蘋果等新興對手開始蠶食Google和Meta在數位廣告市場的市占率。 - 未來的不確定性
Google能否保持數位廣告領域的領導地位，將取決於未來訴訟結果及市場競爭者的影響。
▲放大鏡觀點
本週四將迎來 FOMC 關鍵的利率決策會議，與以往不同的是，通常越接近會議日期市場對利率的預期就會集中，但這次降息一碼與降息兩碼的機率相當 ( 截至 9/16 07:00，降息一碼機率為 48%，降息兩碼機率為 52% )，這是近期比較少見的現象，對股市而言，與預期不同就會產生波動，因此不管是降息一碼或兩碼，對市場都會有一定程度的影響，但論影響的大小而言，因為目前經濟數據看起來具有韌性，若聯準會突然降息兩碼反倒會讓市場產生擔憂情緒，懷疑聯準會是否看到其他的風險而採取積極的手段，而若降息一碼，除了標誌著降息循環的開始，也有利於股市及經濟展望。
展望本週，經濟數據可關注週二美國零售銷售、週日 FOMC 利率決策會議；財報可關注週四盤後 FedEx (FDX)。
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